本報訊 昨日下午，著名陽光私募基金經理、深圳市東方遠見資産管理有限公司總經理兼投資總監許勇做客時報在線（www.secutimes.com）時報會客室。他認為，與其説目前是熊市反彈，不如把它當做“小牛市”看待更容易把握行情，從長遠來看，目前的行情也有可能是大牛市的開始。
談到對下半年行情的看法時，許勇認為，目前一些券商認為應該是第三季度調整、第四季度上漲，但市場往往不是理性的走勢，很可能是三季度繼續上漲，而後再面臨調整。結合現實情況來看，最近資金的流入比較明顯，基金髮行很好，資金寬裕，因此他認為這種情況下趨勢還會延續。
許勇表示長期看好地産和汽車兩大板塊。他認為，房地産除了是一種消費品之外還是一種投資品。通貨膨脹預期下，投資者會購買資産，包括房地産和股票，房地産股票兼具這兩種元素，因此很容易出現泡沫。美國當年的網絡泡沫破滅後，格林斯潘為了挽救美國經濟放開流動性，把利率壓得很低，出現了美國房地産的牛市，結果引致次貸危機。許勇判斷，中國今年的形勢和美國當年有所相似，國家放鬆流動性、壓低利率，在這種情況下，地産和股市的泡沫很容易産生，從中長線看，房地産泡沫還會繼續吹大。短線看，包括地産和汽車這兩個行業漲幅有些過大，短線上他不建議投資者介入，但從中長線看投資機會還是很多。主要原因有兩點：一是通脹的預期、二是經濟的復蘇。對中國來説，要對抗金融危機，除了剛開始的4萬億拉動內需、擴大投資之外，長期來看，最主要還是要靠地産、汽車兩個板塊拉動。這兩個板塊是支柱行業，上下游産業鏈非常大，所以成為政府重點扶持的對象。
許勇認為，目前汽車行業在中國處於迅速增長期，增量往往來自二三線城市，這是一個長期趨勢。中國的汽車擁有量和歐美國家相比尚有差距，發展空間很大。在汽車行業的具體細分中，許勇更看好乘用車，因為乘用車屬於消費品，商用車包括重卡是屬於投資品。他認為重點還是抓消費，消費品彈性較大，現在消費的趨勢也是乘用車表現較好。但最近乘用車漲幅很高，估值也相對較高，商用車的估值會相對安全。許勇講到，中國發展新能源汽車是一個重要的突破方向，但對現有汽車行業的薄弱環節要加強也非常重要，因此國內的一些企業不一定要收購國外的整體公司，應該收購零部件公司，零部件公司是我們所缺乏的。如果現有的汽車節能上有突破，要比新能源汽車更現實。從這一點來看，零部件公司也存在一些機會。 （陳若谷）
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責編：劉慧
