六大板塊現並購重組投資機會 精心篩選提前佈局

　　對於並購重組投資機會的把握，一個基本的思路是根據近期大規模整合發生的可能性與行業景氣程度來選擇。其原因是，一方面，集團資産整合是一項長期的工作，在尋找投資標的時需要注意整合於近期發生的可能性。另一方面，行業景氣程度往往是制約並購重組效應的重要因素。

　　綜合重組案例來看，重組的密集區域在上市公司增發、地方國資整合。

　　存在定向增發安排或有意向的股票應予以重點關注。張憶東認為，上市公司的並購重組，尤其是資産注入，大多采取定向增發購買資産的方式進行。2007年底以來，曾經有過定向增發收購資産意向，但由於股市行情等原因未獲通過或停止實施的上市公司，很有可能在市場轉好的過程中重新進行注資或重組，這部分股票存在潛在的重組機會。

　　此外，各地國資整合在加速，可關注上海、深圳、重慶等偏好資本市場的地方國資整合。據了解，《關於進一步推進上海國資國企改革發展的若干意見》公佈後，上海市已有超過30家企業集團上報了方案，佔市國資委出資監管46家企業集團的近七成，這些方案即將進入實施階段。另外，根據4月份《山西省煤炭産業調整和振興規劃》，山西省煤炭産業整合已經逐步進入實質性整合階段。

　　而從行業角度出發，主要投資機會在於資源的整合，比如，煤炭、鐵礦、有色金屬礦、稀土、房地産等。其次在於産業升級或産業競爭格局優化，比如，鋼鐵、電力、化工等過剩産能壓力較大的行業。從國家戰略投入的角度看，軍工行業的投資機會大。