大盤走勢會不會形成雙頭？

　　今天的信息面來看，中國人民銀行營業管理部課題組發表標題為《通貨緊縮的國際比較與分析》的署名文章。文章中指中國應根據銀行業盈利和市場流動性狀況,靈活調整利率和準備金率,並應繼續保持人民幣匯率穩定,大力提高出口商品競爭力,提高紡織、鋼鐵、輕工等行業的出口退稅率。

　　就這一報告而言，我個人認為出口退稅率依然存在進一步上調的可能，因為海關總署上週末發佈的數據顯示，6月份出口同比下滑21.4％，雖然跌幅相比5月份有所收窄，但是依然是兩位數的負增長。但是就利率或者存款準備金率，我覺得調整的可能性非常小。並且問題是，是上調呢還是下調？如果上調，則意味著貨幣政策方向轉為收縮，這對於剛剛有所好轉的宏觀經濟的下半年增長是不利的。如果下調，則意味著貨幣政策加大放鬆力度，但是此前央行的數據顯示，6月份銀行新增信貸為1.5萬億，市場的流動性較為充裕，在這種情況下，顯然沒有必要進一步加快放鬆力度。因此，我個人認為，利率和存款準備金率近期暫時不會調整，央行將繼續採用公開市場這一較為溫和的手段，對市場的流動性進行階段性的調整。

　　ST東航與*ST上航今日雙雙公佈了重組方案並復牌。兩家公司披露，東航將以1:1.3的比例向上航股東發行東航的新股，吸收合併上航，這兩隻個股今天開盤封死漲停。考慮到其停牌期間，航空板塊有所上漲，而上漲的直接刺激因素和化工板塊有些類似，是因為國際原油價格近期的大幅下跌，在一定程度上有助於減輕航空企業的航油成本。這兩隻個股近期暫時可以持有。

　　從今天的盤面來看，金融、煤炭、有色等藍籌板塊紛紛回調整理，但是新能源等諸多題材板塊輪番活躍。自大盤站穩3000之後，板塊的輪動一直非常頻繁，前期強勢的藍籌板塊橫盤震蕩，而前面幾個月滯脹的題材板塊近日有所補漲。在3000之上，依然以持股為主。未來大盤創新高，依然需要藍籌板塊的發力。天中國建築正式發佈高達426億元的新股發行計劃，此前傳聞多時的利空也終於兌現。今天早盤也強調，中國建築發行這一信息對於大盤影響較短，由於宏觀經濟的持續好轉，加上貨幣政策暫時不會有根本性的改變，市場依然具備充足的流動性，大盤的方向不會就此逆轉。從今天的走勢來看，大盤也趁勢進行的短暫的洗盤。我依然繼續維持這一觀點。主力借助中國建築洗盤，判斷短期橫盤震蕩蓄勢，也是為了未來的新高做準備。大盤利好的因素在本週三和週五，週三是統計局上半年經濟走勢發佈會，週五則會發佈6月份經濟數據，我個人認為這些經濟數據整體表現將保持樂觀。

　　大盤今天在此衝擊前期高位，尾盤出現回落。這樣的圖形很容易讓人聯想起雙頭的頂部，目前看來，還不存在形成雙頂的可能。我依然堅持此前的觀點，大盤本週的走勢很可能是先抑後揚，周初因中國建築發行的消息而下跌，後面則因經濟數據的樂觀而反彈。本月的大部分時間依然會在3000-3300區間運行震蕩。

　　中期來看，依舊看好地産、鋼鐵、汽車、工程機械等板塊。我個人認為，隨著房地産投資的進一步加快（很可能遠遠超出預期的速度），鋼鐵板塊中線的機會依然最為穩健。操作上依然建議回調的時候買入。

責編：王玉飛