收評：熱點全面開花 深指再創反彈新高

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　　一、收盤評述

　　受到外圍市場的影響，今日A股市場開盤漲跌互現，滬指低開低開7.26點，之後指數呈現了衝高回落的趨勢，盤中不乏熱點板塊輪動。午後開盤，權重股有所啟穩，指數呈穩步震蕩回升的趨勢，連續突破5日均線，站穩3100點。其中，汽車、保險、航天軍工、新能源等表現搶眼睛，大盤穩步上揚，深指再創本輪反彈新高。

　　截止今日收盤，滬指報收3080.77點，下跌8.68點，跌幅為0.28％，成交1707.30億；深成指收報12464.78點，上漲102.34點，漲幅為0.83％，成交786.00億。兩市成交額較前一交易日明顯萎縮。

　　從盤口上看，今日板塊及個股呈現漲多跌少的格局，盤中保險、汽車、航天軍工等漲幅居前，扛起護航大旗；港口玻璃、酒飲料、甲流感概念股領漲題材板塊，題材股再現火爆局面；而煤炭、地産、銀行、證券期貨和電力室今日市場砸盤的主要空軍，拖累了指數的表現。

　　對於後市走勢，分析人士指出，儘管盤面的整理態勢會維持，但是權重股的下調難以阻止個股表現，市場多空分歧加大，短期股指或在3000點上方、圍繞5日和10日均線展開進一步的調整整固。由於管理層呵護依舊，市場尚不具備大幅下跌的動能。投資者可以適當關注中報預增個股以及調整充分的大藍籌。操作上建議投資者積極佈局潛在熱點和具備補漲潛力的板塊，並將3000點設為關鍵止損位，防備市場發生中線轉勢的風險。

　　二、要聞解析：

　　（一）一年央票恢復發行 傳遞回籠資金信號

　　停發7個月之久的一年期央行票據將於今日在公開市場重新發行。

　　這是繼日前連續三次提升資金價格，預示資金成本上升趨勢後，又向市場傳遞出將於下半年加大資金回籠力度、抑制信貸過快增長的信號。

　　據央票發行公告顯示，今天央行將在公開市場發行兩期央行票據，其中包括于去年12月初暫停發行的一年央行票據，發行量為500億元。

　　儘管500億的發行規模並不大，但此次重啟無疑標誌著今年下半年公開市場操作的基調出現轉變。上半年，央行始終用短期回籠工具平滑移動資金，即儘管當月資金回籠量大，但是由於回籠工具時限短，不必擔心會對資金面造成實際緊縮。上半年，雖然公開市場操作量累計達到4萬億，但實際上卻是向市場凈投放約3400億元資金。

　　而一年央票出現，則將改變這一局面：由於鎖定期長達一年，資金無法在短期內滾動到期，勢必對資金面構成緊縮效應。

　　[簡評]：央行釋放的對流動性調整的信號，將直接左右下一步銀行貨幣信貸政策的調整策略。本次重啟央票，一方面可能是鋻於上半年以來信貸的迅猛增長屢屢超出市場預期，從而對貨幣政策的適度微調提出客觀要求，另一方面，可能是央行對未來的流動性狀況判斷發生微妙改變，以求改變以3個月期央票為主要對衝工具的做法，而改換長期工具配合，以期更長時間鎖定流動性。

　　（二）醫改八項舉措出臺 醫藥股“厚積薄發”

　　昨日，國務院出臺了醫改八項舉措，其中提到了包括進一步擴大基本醫療保障覆蓋面、發佈國家基本藥物目錄等醫改後續細則。醫藥行業研究人士認為，雖然此次的八項舉措依然屬於框架性內容，但從中還是發現不少亮點，“蟄伏”已久的醫藥板塊有望開始走強。

　　醫改八大舉措

　　昨日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務委員會議，部署深化醫藥衛生體制改革工作，審議並原則通過《中華人民共和國食品安全法實施條例（草案）》。

　　會議中特別強調，今年是深化醫藥衛生體制改革的開局之年，要著力做好醫改的八項工作。其中就包括了進一步擴大基本醫療保障覆蓋面、提高基本醫療保障水平、發佈國家基本藥物目錄等工作。

　　[簡評]：即將陸續出臺的醫改配套措施將刺激醫藥板塊“由弱轉強”。而其中的基本藥物目錄一直就是市場關注的焦點之一，而從估值水平來看，除了一部分前期被市場瘋狂炒作的題材股以外，整個醫藥板塊相對市場溢價幾乎為零，是估值非常安全的板塊。針對基本藥物目錄分兩步走，建議關注哈藥股份（600664.SH）、白雲山（白雲山A：000522.SZ）、馬應龍（600993.SH）、康緣藥業（600557.SH）、亞寶藥業（600351.SH）、國藥股份（600511.SH）等。

　　（三）傳擬供股融資30億美元 招行稱“無可披露信息”

　　昨日市場傳出招商銀行擬供股融資的消息。據外電稱，招行將於今年下半年配股融資約30億美元（約合205億元人民幣），以提升核心資本充足率。記者聯絡招行總行相關人士獲悉，該行目前對此（指“供股融資安排”）沒有任何可披露消息，“若有進一步消息，一切以公告為準”。

　　據外電稱，三位消息人士證實，招行今年下半年供股融資的計劃總額30億美元。目前多家投行已經就此計劃向招行提交建議書，但招行仍未正式授權。

　　若招行30億美元供股融資安排成行，這將成為今年以來香港市場最大的融資活動之一。

　　昨日招行H股股價下挫3.72％，A股股價下挫1.93％，恒生指數和上證指數分別下跌了0.79％和0.28％。

　　[簡評]：IPO重啟後，陸續發行新股也是計劃當中的事情，譬如像招商證券這種早就做足準備的IPO，拿到批文也只是早晚的事，市場對此也應該已經逐漸消化。況且在目前流動性旺盛的行情下，這種非真正意義上的超大盤股IPO重啟，也對市場夠不成實質性的利空，相反，投資者還應適時把握住受益於IPO重啟的題材。

　　（四）保監會今年首批投連險賬戶 保險資金或加大入市

　　─社保重倉股板塊實時行情

　　在因退保風波而暫停新開賬戶半年後，保監會終於又開綠燈了。昨日，保監會在其官方網站宣佈，同意4家公司增設投連險賬戶的申請。

　　這4家公司分別是中國人壽、信誠人壽、長城保險和太平洋安泰人壽。4家公司共獲批開設8個賬戶。由於投連險賬戶是保險資金投資資本市場的重要渠道，此番保監會的開閘讓市場有關保險資金加大入市的猜測再起。

　　由於一季度國內資本市場的上漲行情大部分保險資金踏空了。二季度起，尤其是五六月份，保險資金入市步伐驟然增加，而正是這些後知後覺讓保險資金上半年實現了可觀的收益。

　　“保監會開閘投連險賬戶意味著他們認為市場仍然有機會，保險資金未來仍將不斷入市。”某券商人士分析指出。據悉，近日很多投保人在調整資金賬戶。一位保險資産管理公司人士預測，近期將有大量投連險資金進入股市。

　　[簡評]：據了解，部分保險公司的投資收益率已提前達到今年的年均標準。而保監會此番再次推出投連險，卻有可能是從保險市場發展來考慮，這樣可以使保險資金多一些分享資本市場收益的渠道。值得注意的是，此次獲批的8個賬戶中，大多都與債市、貨幣市場直接相連，以穩健型居多。這種進可攻退可守的安排不禁透露了大量保險資金對於當前資本市場的看法。一方面，與駐紮在股市中的信貸資金一樣，不忍輕易放棄行情推高帶來的機會；另一方面也充分考慮到市場到此點位的風險，在追求收益的同時，不斷提高保障。

　　（五）證監會突襲基金公司 檢查交易數據

　　"我們最近確實接受了證監會的全方面檢查。"上海一家小型基金公司市場人士昨日在接受記者採訪時表示。儘管華夏基金剛剛否認證監會對王亞偉所管理的兩隻基金進行了檢查。不過，有消息稱，目前證監會正在對各家基金公司進行大規模檢查。值得注意的是，此次檢查並非營銷方面的常規檢查，而是涉及到有關交易明細等核心數據的檢查。

　　昨天，當記者詢問多家基金公司是否了解此事時，各家公司態度不一。

　　[簡評]：近一段時日以來，隨著創業板等制度創新的步伐臨近，管理層對市場違規行為的監管越來越嚴格。證監會此舉澤被廣泛，不僅為創業板的推出創造了良好的環境，更為包括創業板、融資融券在內的一系列産品、制度創新肅清環境。

責編：王玉飛