闖蕩“H股”十二載 成渝高速拔主板IPO重啟頭籌

　　公司未來將把擴張作為主要方向，此次發行定價底線是不低於每股凈資産

　　繼IPO重啟後前三單均為中小板公司後，四川成渝高速公路股份有限公司（下稱“四川成渝”）力拔頭籌，成為首家發行A股登陸滬市主板的公司。

　　四川成渝於1997年10月7日順利在香港聯合交易所發行H股。在闖蕩H股市場12年後，四川成渝終於實現了A股回歸的目標。

　　昨日晚間，四川成渝董事會辦公室主任王永磊接受證券日報記者採訪時表示，“回歸A股一方面可以擴大股東基礎，提高公司的影響力；另一方面也增加了另一個融資平臺。”

　　王永磊表示，在災後重建和擴大內需的政策刺激下，公司未來將把擴張作為主要方向，因此在資金需求方面可能會更緊迫一些。同時，也希望借此能為四川災後重建以及西南地區經濟發展做出一定貢獻。

　　資料顯示，成渝高速的經營性收費資産主要包括226公里的成渝高速公路、144.2公里的成雅高速公路和10.35公里的城北出口高速公路。同時，參股持有機場高速公路公司25%的股份。

　　四川成渝招股意向書顯示，本次發行預計不超過5億股，銀河證券為其主承銷商。公司擬用募集資金109832.08萬元收購川高公司持有的成樂公司99.18%的股權和星源公司持有成樂公司0.82%的股權。實際募集資金餘額擬用於償還成樂公司之部分銀行貸款。

　　成樂公司的主要資産為成都至樂山高速公路項目，按經營性收費項目收取車輛通行費，收費期限30年至2029年12月31日止。

　　收購成樂公司後，成渝公司經營管理的高速公路里程數將由收購前的380.55公里增加至466.95公里，增幅為22.70%；成渝公司經營和控制的高速公路由3 條增加為4 條，有效擴大了公司業務的覆蓋區域範圍。

　　而在未來兩年內，除此次募資收購成樂公司以外，四川成渝計劃繼續收購遂渝高速公路（四川段）和成南高速公路以及投資新建成都－仁壽－瀘州－赤水（川黔界）高速公路及成都－仁壽－沐川－金沙江沿江高速公路的成都－仁壽共用段，進一步提升公司的盈利能力和抵抗風險能力。

　　能夠坐上IPO重啟後登陸主板的頭把交椅，分析人士認為四川成渝的“災區”概念為其加分不少。

　　王永磊對此表示，公司無法揣度監管層的意思，但他認同公司發行和融資規模適中以及有H股融資經驗等因素在監管層的考慮之內。

　　由於成渝高速已經闖蕩H股近12年，H股估值日臻成熟。與A股先發的幾家公司相比，成渝高速未來A股發行定價或“有價可參”。王永磊也認為其H股價格會給A股投資者提供借鑒。根據港交所數據，四川成渝目前股價為3.51港元左右，市凈率約為1.36倍。

　　不過，另有分析人士則認為，四川成渝的H股定價瀕臨“破凈”，對A股定價借鑒意義並不大。王永磊對此未予置評。

　　不過，當記者問及是否擔心A股發行價格會比較低時，王永磊表示，“公司尊重機構的報價，不過底線是不能低於每股凈資産。”

　　根據發行時間安排，四川成渝將自7月7日至9日在深滬京等地公開路演，7月14日至15日進行網下申購及繳款，15日同時進行網上申購及繳款，定價公告將於7月17日刊登。

責編：王玉飛