7.3重大股市消息點評

　　李克強：將採取更積極就業和刺激消費政策

　　每日經濟新聞：中國國務院副總理李克強7月2日表示，將採取更積極的就業政策和刺激消費的新政策。李克強稱，中國的重要任務是改革經濟增長模式，中國將採取具有創新性的消費政策，釋放消費在推動經濟增長方面的潛力；中國政府將增加在住房和社會保障上的支出。

　　【點評】擴大消費今年被提高到異常重要的位置，成為危機下國家刺激經濟增長的重要手段。一段時間以來的汽車、家電下鄉/以舊換新政策有力的拉動了相關行業需求，但由於涉及行業産業的覆蓋面較窄，對整體消費品行業的刺激還有限，消費政策涉及面還有擴大的空間。促進就業、增加住房和社會保障性支出，解決了老百姓的後顧之憂，人們才敢於去消費；採取具有創新性的消費政策，進一步拓展消費領域，讓老百姓願意去消費；以消費帶動經濟增長，以經濟增長促進就業、加強社會保障、增加居民收入，從而達到良性循環的效果。（該消息為宏觀利好）

　　國資委將出臺三個文件強化國有股東穩定股市責任

　　中國新聞網：據悉，國務院國資委即將出臺關於規範上市公司國有股東行為的《若干意見》、關於規範國有股東與上市公司進行資産重組有關事項的《通知》和規範上市公司國有股東發行可交換債及國有控股上市公司再融資有關事項的《通知》。

　　《若干意見》等三文件強調發揮國有股東維護資本市場健康發展的&&作用，強化國有股東社會責任，維護各類投資者合法權益。應對全流通的市場環境，文件進一步加強對國有股東出售所持上市公司股份的監管，進一步明確國有股東與上市公司進行資産重組，國有股東發行可交換債及國有控股上市公司再融資方面的監管，以杜絕信披不規範、內幕交易、操縱市場、利益輸送等問題的發生。

　　【點評】中國政法大學教授劉紀鵬25日透露，關於解決大小非問題的措施不久將出臺，國資委正在規範上市公司國有股東減持與上市公司進行資産重組的有關安排，預計很快會推出三個相關文件。如今看來，劉紀鵬的話絕非空穴來風。目前我們注意到，隨著股市不斷攀出新高，“大小非”減持力度越來越大，下半年，有近6000億股“大小非”解禁，如果“大小非”不斷減持，日積月累，終究會使市場不堪資金壓力重負而跨掉，來之不易的市場上漲局面將走向反面，新股發行與創業板推出將面臨夭折的危險，資本市場支持國家經濟保增長就成為一句空話，對此，中國人民銀行的《中國金融穩定報告》也建議，應“規範國有股東大小非減持，合理調節市場供求”，看來國家已對“大小非”無節制的減持對市場造成的潛在危害高度重視，即將出臺的“三個文件”就是要在減少“大小非”解禁對市場的影響的同時，更使國有資産保值增值。有國家為市場撐腰，市場的穩定就會得到保證。（該消息為市場利好）

　　上市商業銀行在交易所債市不得進行股票類證券交易

　　上海證券報：中國銀監會于6月30日印發了《關於上市商業銀行在證券交易所參與債券交易試點有關事宜的通知》。通知明確提出，上市商業銀行在證券交易所參與債券交易試點時不得進行股票類證券交易，包括可轉債交易。

　　【點評】今年1月，證監會和銀監會聯合印發了《關於開展上市商業銀行在證券交易所參與債券交易試點有關問題的通知》，指出試點期間，上市商業銀行可以在證券交易所固定收益平臺從事國債、企業債、公司債等債券品種的現券交易等。此次銀監會進一步提出了試點時不能從事股票類證券交易，隨著大盤不斷上漲，市場風險積累愈來愈大，限定商業銀行在交易所裏債券交易的範圍，透露出監管層對此試點還是較為謹慎的，更是銀監會出於商業銀行資金安全的考慮。這不是市場資金如何，A股市場“不差錢”，但是這透露出的信號還是令人對市場擔憂的。（該消息為市場中性偏空）

　　6月發電量增長3.6％

　　中國證券報：國家電網6月發電量統調數據顯示，6月下旬發電量同比增幅為7％，與6月上旬-1.7％、6月中旬3.8％的增幅相比，下旬的發電量增幅呈現大步跳躍式回升趨勢，6月全月發電量同比實現3.6％的正增長，是自2008年10月以來首次實現月發電量正增長。

　　【點評】發電量是宏觀經濟先行指標，在一定程度上反映出國內經濟狀況。6月份發電量雖然表明我國工業企業生産與經營活動開是好轉，但6月下旬工作日同比多一天以及下旬全國出現大範圍高溫天氣是發電量增速大幅擴大的主要原因，高耗能地區整體的發電量情況同比去年仍不樂觀，整體增速依然為負，經濟回暖是否很大程度上支撐了發電量增長，還有待外貿、出口、用電結構等數據的進一步印證。（該消息為宏觀中性偏好）

　　工信部發佈原材料指導意見 推進鋼鐵有色等企業重組

　　金融界：近日，工信部印發了《關於進一步加強原材料工業管理工作的指導意見》，意見指出，國家將大力推進鋼鐵、有色、水泥、平板玻璃、稀土、黃金、化肥、農藥、氯鹼企業跨地區、跨所有制改革重組，促進上下游産業一體化發展，提高産業集中度，發展規模經濟，支持非公有制經濟發展。

　　【點評】我國已經建立了完整的原材料工業體系，大多數産品産量位居世界第一，基本滿足了國民經濟和社會發展需要，但是原材料工業大而不強，行業發展中存在的問題仍很突出。工信部印發《關於進一步加強原材料工業管理工作的指導意見》，提出推進鋼鐵、有色等企業重組就是為了限制産能的盲目擴張，改變生産力佈局分散、集中度低、産品結構不盡合理的問題；同時相關行業中存在大量的落後産能，能源消耗較大，資源對外依存度高，環境污染嚴重，這種高污染、高能耗的生産方式必須得到改變，只有加大行業內重組力度，做大企業規模並實施有效的管理，才能更好的應對國際金融危機帶來的挑戰，促進原材料工業調整和振興。

　　下半年信貸結構調整 全年增量預計超10萬億

　　上海證券報：根據權威機構預測，今年上半年全國信貸增量已超過7萬億，全年增量很可能超過10萬億。商業銀行人士表示，三季度信貸投放增速較二季度將有所放緩，下半年信貸投放的主要特徵將是以票據融資縮量為主的信貸結構調整。

　　【點評】自從今年一季度新增貸款規模超預期增長以來，公開場合我們就很少再聽到關於信貸規模計劃的聲音。這説明，加大信貸力度，為經濟復蘇保駕護航成為首先考慮的問題。有了資金的支持，國家增加投資、拉動消費、鼓勵出口從而促進經濟發展的方針大政就得到了有利保證。最近一段時間，有關貸款結構調整的講話逐步增多，從數據上也可以看到，期限較短的票據融資規模下滑，基建、個人住房貸款等中長期貸款持續增長，商業銀行存貸結構趨於合理，在宏觀經濟向好、流動性大量注入導致通脹預期出現的背景下，銀行的業績有望超越市場預期。（該消息為宏觀利好、行業利好）