華生：五因素影響股市中期走勢

　　燕京華僑大學校長華生29日表示，股市正在從結構性泡沫向整體高峰值加緊進發，未來證券市場面臨的五項制度變革將影響市場走勢，他建議稅務部門立即著手研究向發起人個人股套現徵收所得稅。

　　華生是在太平洋證券2009夏季論壇上作出上述表示的。他認為，股市進入高峰值後是否會進一步泡沫化，取決於投資文化和投資生態的不斷改變等各方面因素。總的來看，中國證券市場目前仍然處在大調整週期。

　　他指出，中國證券市場下一步面臨的五項制度變革將會影響市場中期走勢。一是股權分置改革，特別是大小非、大小限問題，近兩年內將對證券市場中期發展産生重要影響。二是證券市場進一步的市場化和規範化改革。今年4月份以後，股市出現了結構性泡沫。這種結構性估值偏差在發達國家早期都出現過，隨著市場化發展會慢慢消失。三是中國證券市場國際化發展。上海證券交易所在醞釀國際板的建設，這會對中國證券市場下一步估值和發展産生重大影響。四是國有企業改革對證券市場估值、中期發展構成影響。五是證券市場稅收制度的改革。

　　華生認為，目前股市存在的最大不合理之處是，作為發起人股東的個人在變現時並不繳納任何稅費，而法人在全流通後減持時則需要交稅。他建議，稅務部門應立即研究對作為發起人的個人股徵收利益所得稅，或個人所得稅，否則隨著證券市場發展，發起人會越來越多的使用個人名義，而不是法人名義，以逃避稅費。（蔡宗琦 王培成）

責編：王玉飛