瑞士Addax接受報價 中石化海外"轉型收購"在望

　　中國石油化工集團公司 （以下簡稱中石化）終於在收購瑞士阿克達斯石油公司 （AddaxPetroleumCorp.）的競購戰中勝出。中石化提出的82.7億加元 （約合72.4億美元）收購報價已獲得Addax的接受。

　　昨日，中石化對外正式宣佈，其全資子公司中國石化國際石油勘探開發有限公司（SIPC）已與Addax簽訂收購協議。根據該協議，SIPC將發起收購要約，以每股52.80加元的價格收購Addax全部發行在外的普通股。瑞士信貸將擔任SIPC獨家財務顧問。

　　如果上述收購最終獲得通過的話，它將是中石化自2005年以來最大的一筆海外收購項目。對於中石油而言，此次收購將是其一次“轉型收購”，將大大加強其在上遊原油勘探開發上的實力。

　　收購報價溢價47％

　　此次，Addax只所以接受中石化的報價，是因為中石化給出的競價有很強的吸引力。

　　Addax現已在加拿大多倫多和英國倫敦兩地上市。數據顯示，中石化收購價較Addax6月5日在多倫多的收盤價溢價47％，較本週二Addax的收盤價也高出約16％。

　　Addax曾在6月6日宣佈與有關方面進行潛在並購交易談判。該公司股價隨後大幅上漲，從24加元左右升至6月5日的36加元，公司市值也高達56.37億加元左右。24日，Addax正式宣佈接受中石化報價後，其在倫敦掛牌的股價跳漲超過12％。

　　對此，天相投資的一位分析師認為，從短期看這個價格有點高，但是如果價格沒有競爭力的話，Addax很難會選擇中石化，從長期看，Addax資産具有一定的升值潛力。

　　據了解，Addax主要業務在非洲和中東，在尼日利亞、加蓬和喀麥隆均有項目，是西非和中東石油産量最大的獨立石油生産商之一，並持有伊拉克庫爾德斯坦地區的勘探許可，公司目前油氣産量為682萬噸/年，相比2007年增加8.4％。

　　據業內人士測算，按收購資産探明、控制、預測儲量的凈現值折讓15％後的價格為70億美元，而收購價還高出3％；鋻於目前的油價和項目風險，此次收購價格還算合理。

　　收購資金可能來自銀行貸款

　　中石化主要的競爭對手為韓國國家石油公司，而之前中海油、中石油也表示過收購意向。據中石化內部人士透露，最後國家還是決定支持中石化參與這項收購，因為上遊原油勘探開發一直是該公司業務的短板，此筆收購資金大部分可能來自銀行貸款。

　　此前，中石化在6月5日~6月8日發行了60億元金融債券，以支持集團公司主業發展和配置公司中長期資産等。

　　根據協議，中石油將於7月初向Addax公司寄出正式的要約文件。Addax可以在35天內接受該要約，若該要約獲得持有66.67％已發行普通股的Addax股東同意，則視為有效接受。如果該收購要約成功，中石化同意根據相關證券法採取措施，收購其餘Addax已發行普通股。

　　如果中石化獲得的多於三分之二的發行在外的普通股份，中石化有權在2012年5月31日向Addax提出3.75％的兌現券要求。