皮海洲:“中國巴菲特”不應是“怪胎”

　　皮海洲

　　“紫金富豪”柯希平近日在京東方上又風光了一回。根據京東方發佈的 《非公開發行股票發行情況報告暨上市公告書》顯示，在該公司最近進行的非公開發行中，柯希平斥資16.8億元以每股2.40元的價格認購京東方7億增發股，成為此次京東方非公開發行中認購股份最多的投資者。

　　更加令人關注的是京東方A股6月10日的表現。當天是京東方新增發50億A股的上市日，不過，由於這些新增發的股份都有鎖定期的限制，故當天並無新增股份上市。而當天漲跌幅限制的取消，又給該股票的炒作帶來了機會，結果當天京東方A的最大漲幅超過40％，收盤漲幅也達到27.92％。與此相對應的是柯希平賬面浮盈的巨幅增加——按京東方增發股份上市當天的收盤價6.46元計算，柯希平16.8億元的投資所帶來的浮盈達到28.42億元。柯希平這位挖“金礦”的能手，再次在京東方A股上也挖出一座“金礦”來。

　　根據報道，柯希平“想做中國巴菲特”。他在紫金礦業上蟄伏了11年，2008年，紫金礦業登陸A股，一夜之間，柯希平在1998年1000多萬元的投資變成了74億元。而這次對京東方也是長線投資，柯希平已經表示，他一直想在高科技領域做些投資，“京東方擁有雄厚的技術，是中國液晶顯示行業龍頭，符合我的標準。”

　　柯希平的投資當然有其成功的地方。不過，柯希平要想給自己貼上“中國巴菲特”的標簽，恐怕不是一件容易的事情。畢竟在柯希平的財富中，留下了太多中國股市不健康的烙印。

　　柯希平在紫金礦業上蟄伏了11年不假，能成為 “紫金富豪”，除了長線投資的法寶之外，更重要的是中國股市制度不完善的結果。很明顯的事實是，柯希平所持有的紫金礦業股票是按每股0.10元買進的，經過分紅送股，柯希平持有紫金礦業股票的成本早就變成了負數。因為紫金礦業社會公眾股的發行價達到了7.13元，是柯希平認購價格的71.3倍，而柯希平所持有的股份卻按照公眾股的價格上市流通，柯希平想不暴富都難。

　　柯希平這次對京東方A的投資，同樣存在這樣的問題。京東方A非公開發行方案是去年11月份確定，由於當時股市低迷，所以確定的發行價只有2.20元/股。但京東方A的非公開發行的詢價日是今年5月13日，當時京東方的股價達到了4.50元。在這種情況下，確定京東方A的增發價格為2.40元，僅為市場價格的53.33％，這是明顯的利益輸送，只要股市不重復2008年的大熊市，柯希平對京東方的投資將穩賺不虧。這種賺錢方式，不只是柯希平知道，股市裏所有的投資者都知道。但公眾投資者卻沒有柯希平這樣的參與機會。

　　所以，柯希平即便是在京東方上賺錢再多，與投資能力無關，更與巴菲特的投資方法無關。

責編：金文建