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巴菲特為何能躲過這次災難？

CCTV.com 2008年10月17日 09:26 進入復興論壇來源：新民晚報

　　公司股價受衝擊小個人財富依舊增長

　　在目前這場百年一遇的金融危機中，大部分投資者損失慘重，很多富豪身價大為縮水，似乎“覆巢之下安有完卵”，不過，也有人躲過這場災難，“股神”巴菲特就是其中之一，這得益於這位投資家對風險的洞察和防範能力。

　　巴菲特身價依然增長

　　最近的一則消息非常有意思，美國《福布斯》雜誌定於27日公佈的“美國400富豪榜”上，“股神”沃倫?巴菲特超過微軟公司創始人比爾?蓋茨，重登首富寶座。

　　《福布斯》雜誌在評估了9月以來的金融危機對美國富豪的影響後更新了這一榜單。從8月29日至10月1日，伯克希爾?哈撒維公司董事長巴菲特個人凈資産增加80億美元,達到了580億美元，蓋茨個人凈資産同期減少15億美元，降為555億美元。蓋茨曾連續15年成為美國首富。

　　這場危機對巴菲特的影響非常小，而有些富豪身價大為縮水，如英國首富鋼鐵大亨拉克希米?米塔爾從6月至今損失200億英鎊(約合340億美元)，是本次金融危機中損失最大的億萬富豪。而巴菲特10月1日之前的33天裏凈資産增加了80億美元。

　　伯克希爾跌幅很小

　　在這輪下跌中，金融股是重災區，如全球最大的保險公司──AIG一年前的股價60多美元，現在的股價不到3美元，但同樣是保險業的股票，巴菲特的伯克希爾?哈撒維股票跌幅卻非常小，上個月還逆市上漲，9月19日的股價為14.7萬美元，和去年15萬美元的最高價相差無幾，這也是巴菲特成為《福布斯》榜世界首富的原因。10月份美國股市暴跌，但伯克希爾?哈撒維股票跌幅有限，昨天的股價為11.885萬美元，和一年前的股價差不多。即使按去年底14.16萬美元的收盤價計算，目前伯克希爾?哈撒維股票年跌幅只有16%，而道瓊斯指數和標準普爾指數今年跌幅均超過30%，這兩大指數均跌至5年前的水平，而伯克希爾?哈撒維股票只是和一年前差不多。

　　顯然，伯克希爾?哈撒維股價遠好于指數表現，更好于金融同類股票的表現。

　　早就拋光次貸産品

　　為什麼巴菲特的股票好于大盤，原因就在於他的公司在這次危機中影響非常小。巴菲特敏銳的洞察力，早就發現了次貸的災難性後果。

　　2003年巴菲特就清除了所有與次級債有關的金融産品。他説，弄懂一個次級債産品需要看15000字，而一個次貸方陣，則需要讀75萬字，這是一個沒有人能弄懂的産品。2006年股東大會上，針對這種次貸産品，巴菲特的搭檔芒格説，金融業能虧損的品種已經夠多了，但華爾街還要再發明一個。正是這種對風險一貫的防範意識，使得巴菲特躲過了一次次災難，他從來不存僥倖心理，只投資可靠而穩健的公司。我們知道，巴菲特的伯克希爾?哈撒維50年來投資了許多公司股票，也包括很多金融公司，但是，這次受次貸危機衝擊的公司如雷曼兄弟、AIG等，巴菲特均沒有投資，而他重倉持有的美國富國銀行，是這次危機中影響最小的美國銀行，最近還出手收購美聯銀行。巴菲特的眼光的確令人欽佩。

　　如果沒有合適的投資目標，巴菲特情願持有現金，這幾年巴菲特一直表示沒有價格合適可投資的股票，因此手頭現金一直超過300億美元。現在，金融危機造成全球金融市場出現流動性困境，現金為王，巴菲特手頭300多億美元是多麼珍貴，恐怕華爾街沒有公司此時擁有這些現金。當股價大幅下跌，投資價值顯現的時候，巴菲特毫不猶豫地出手了，今年以來他的投資已超過百億美元，9月份以來，就出資50億美元購買高盛優先股、出資30億美元購買通用電氣優先股，出資2.3億美元購買中國比亞迪10%的股份……

　　巴菲特成為今年市場上最活躍的投資者，給人們以信心，以至於美國兩位總統候選人都表示要請巴菲特當財長。當然，巴菲特財富有限，以目前金融危機巨大的窟窿，靠他一個人是不可能拯救的，但他躲避市場風險的投資思路，值得每個投資者學習。