商品價格全線潰跌重創對衝基金業

　　以油價為首的大宗商品價格下跌，給那些大量押注商品市場的對衝基金帶來了巨大損失。本週，一隻規模為28億美元的對衝基金轟然倒閉，而業界認為，這可能只是規模近兩萬億美元的對衝基金業悲劇的開始。

　　總部位於紐約的對衝基金Ospraie管理公司本週宣佈，將關閉旗下一隻規模最大的對衝基金，主要因為該基金錯誤地押注商品類股票，致使其資産今年迄今損失了38.6%。8月初，該基金管理的資産為28億美元。

　　據公司透露，截至6月底，上述基金持有的天然氣相關個股佔其總資産的近五分之一。但隨之而來的是大宗商品價格的全線潰跌，導致基金價值在8月縮水27%。

　　上述被關閉的基金曾是Ospraie管理公司下屬一隻非常活躍的大宗商品對衝基金。華爾街投資銀行雷曼兄弟在這家公司擁有20%的股份。該基金主要投資的商品有能源、礦石和其他一些自然資源。

　　該基金創始人安德森在本週致投資人的一封信中表示，公司的虧損主要是由於市場大量拋售公司所持有的能源、礦石和資源性資産。安德森稱，這次持續六周的拋售，是過去10到20年中這些行業從未經歷過的。

　　以油價為例，紐約原油期貨今年迄今的漲幅已縮減至僅為5%左右。自7月中旬以來，投資人持續拋售，令原油期貨在此前七個月所積累的近50%漲幅幾乎喪失殆盡。

　　其他商品也全線崩潰。路透/傑弗裏斯CRB商品期貨指數已跌至近六個半月低點，黃金、銅、小麥、玉米和大豆等各類商品均回吐了今年早些時候的漲幅。

　　令業界擔心的是，隨著Ospraie基金的倒閉，總規模達兩萬億美元的對衝基金行業還會不會傳來更多的噩耗。加拿大BMO資本市場公司的經濟學家波特表示，這些年來，很多對衝基金加大了對大宗商品的對衝交易，目前市場的全面回落將給對衝基金帶來很大的痛苦。

　　波特表示，商品價格大跌嚴重衝擊對衝基金行業的可能性非常大。“很多對衝基金的投資組合中有大量的大宗商品，也有很多金融股。最近幾個星期，金融類股顯著回升，不少對衝基金肯定相當痛苦。”

　　回顧歷史，2006年轟動一時的美國Amaranth對衝基金也正是倒在了商品期貨上。因為在天然氣期貨上押注失敗，該基金巨虧66億美元巨虧，被迫關門。

　　根據新加坡對衝基金研究機構Eurekahedge統計，全球對衝基金7月凈值全面下跌，跌幅大約相當於全球股市的跌幅。該機構編制的跟蹤2407隻對衝基金的指數7月下跌2.3%，同期MSCI世界指數跌幅也不過2.5%。今年以來，該指數累計跌幅已超過2%。

　　對衝基金研究公司稍早發佈的報告也顯示，7月份全球對衝基金下跌2.35%。該機構預測，今年可能是全球對衝基金2002年以來首次出現全年下跌。

　　在這其中，商品價格下跌給對衝基金帶來的殺傷尤為嚴重。截至7月24日的12個月中，倫敦RAB資本旗下專注于天然資源與能源市場的兩隻基金價值分別下跌了32%和27%；紐約Jana合夥公司旗下的旗艦基金7月伊始還較年初增長4%以上，但到月末卻下挫了9%，主要受能源等類股價格下跌拖累。（記者 朱周良）

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責編：金文建