資本市場融資功能即將全面恢復

　　深滬IPO先後恢復，增發配股項目也將啟動——資本市場融資功能即將全面恢復

　　據上海證券報報道，從小盤股到大盤股，從首發到再融資，從股權融資到債權融資，我國資本市場融資功能有望在近期全面恢復。

　　已過會再融資重啟

　　繼上週五成渝高速獲得IPO核準文件，深市、滬市IPO先後恢復。週末，聯合證券、海通證券、瑞銀證券等保薦機構反饋稱，接到啟動已過會的增發、配股項目通知；與此同時，上市公司發行公司債券預計近期恢復，發審委工作會議也將近期恢復召開。

　　據悉，上述再融資項目中包括新興鑄管的不超過3億股的增發和泰豪科技10配3的配股，規模均較小。

　　對此，業內人士評價説，資本市場全面恢復融資功能，既是一系列基礎性制度改革初見成效，市場走勢穩定後的必然結果，也是順應企業融資需求，助力國民經濟早日走出全球金融風暴的必然要求。

　　近年來，特別是一年來，一系列基礎性制度改革的推進，促進了資本市場形成更高水平的穩定。面對國際金融危機的衝擊，市場各方採取有效措施，減少危機的直接衝擊，切實維護市場安全平穩運行。證監會完善大宗交易平臺，規範解除限售存量股份有序轉讓，增加現金分紅，鼓勵股份增持或回購，積極協調相關部門調整市場稅收政策，為發揮市場功能和推進創新發展創造了條件。特別是，監管部門注重以改革煥發市場服務國民經濟的功能，以發展促進市場實現更高水平的穩定，積極穩妥地推進創業板，深化新股發行體制市場化改革，積極推動上市銀行參與證券交易所債券交易試點。

　　市場走勢的穩定，為市場全面恢復融資功能創造了良好環境。今年上半年上證指數開盤1849點，收盤2959點，半年K線是一條實體為1110點的長陽線。“這根長陽線創下了中國股市有史以來上半年行情之最。”資深股評人應建中説。這樣的穩定走勢，是市場恢復融資功能的必要條件。“IPO並非一定在市場指數水平特別高的情況下才能發得出去。一個必要條件就是股市要比較平穩，不能有太大的波動，因為波動較大的情況下，各方的預期都不明確，就沒有辦法定價。”紐約泛歐交易所集團北京代表處首席代表楊戈日前對本報表示。

　　市場恢復融資功能，早已為市場參與者所期盼，因其既是市場趨穩的佐證，又為市場進一步發展打開源頭活水。在當前背景下，則又成為改善宏觀經濟，支持國民經濟率先走出金融危機影響的重要力量。

　　一系列政策暖洋洋

　　市場恢復融資功能，顯然是市場服從服務於國民經濟這“一盤棋”中的一步；從另一個角度來説，促進市場平穩運行，也是國民經濟“一盤棋”中的一步。有關方面對市場的呵護和暖意，已經在一系列政策中得到較為充分的體現。

　　據悉，在4萬億經濟刺激計劃逐步落實的過程中，在年中這段時間，有關方面很有可能繼續出臺著眼于啟動民間投資的新一輪刺激計劃，從而在宏觀經濟基本面的角度為資本市場的健康穩定運行定下積極基調。

　　上週五，國務院國資委出臺《關於規範上市公司國有股東行為的若干意見》等三個文件，以部門規章的形式確定了上市公司國有股東維護股市健康發展的社會責任，從而在股東角度為市場健康穩定運行提供保障。

　　剛剛發佈的《股市月度資金報告》顯示，2009年6月份，A股市場受新股發行和股市持續上揚的累積效應，資金凈流入達到2900億元，單月資金流入創4年來新高，刷新上一輪牛市的最高紀錄。這一數據揭示，在當前形勢下，錢並不是問題。

　　融資功能的全面恢復，不會根本性地影響市場原有趨勢。多位業內人士均表示，IPO“不能把牛市打下來，也不能把熊市推上去”。正如花旗集團董事總經理及中國研究部主管薛瀾所言，歷史經驗也説明，之前6次IPO重啟，均未改變市場原有趨勢。

　　綜上所述，基於國民經濟和資本市場形成新一輪良性互動的預期，我們樂見資本市場融資功能的全面恢復。（記者 邵剛）

責編：王玉飛