再融資新政日前出臺，過去聞擴容“色變”的市場不跌反漲。截至昨日，上證綜指已呈現三連陽的上攻形態，再次創下1391.38點的本輪新高。市場人士普遍認為，很久以來，再融資和新老劃斷備受市場關注，現在這只“靴子”終於落地，政策因素的明朗催生了巨大的市場做多效應。

既在意料之中，又出乎意料之外。管理層曾經旗幟鮮明地提出，對已經完成股改的公司優先安排再融資，並且先啟動再融資，後ipo開閘。這就意味著股改推進到一定階段，再融資必然開閘。但過去長達4年多持續下跌形成的熊市思維，往往把擴容視為“洪水猛獸”，給市場造成了劇烈的波動，甚至是持續的急速下跌。然而，本輪行情從千點附近啟動，到目前股指已經接近40%的漲幅，不少個股甚至出現了翻番。在此情況下，再融資這只等待已久的“靴子”轟然落地，不但沒有讓大盤聞聲狂跌，反而神奇般地化壓力為支撐，推動股指新高不斷。有分析人士認為，這種對再融資認識的巨大反差表明，目前市場的思維模式和投資理念正在發生根本性的變化，並由此發出了行情正由熊到牛的轉折信號。

再融資開閘在即，千億資金枕戈待發。目前，管理層明顯加大了拓寬各種資金入市渠道的力度，為再融資開閘做準備。日前，中國人民銀行行長周小川稱，將促進合規資金進入股市，推進股票質押貸款已無障礙。而保監會主席吳定富表示，將視市場情況，適時擴大保險資金入市規模。全國社保基金理事會理事長項懷誠亦明確表示，今年社保基金的股票投資比例將有較大幅度上升，可能達到總資産的25%-30%。

4月17日，中國證監會又批准了耶魯大學qfii資格，由此短短的7天時間內，中國證監會批准了5家qfii資格，使qfii機構達到40家，qfii規模迅速增至59.7億美元。同日，馬鋼牽手南方基金正式簽訂約2億元左右的企業年金委託管理合同，該企業年金擬於“五一”過後就開始正式投資，這標誌著超過200億元的企業年金入市閘門的開啟。

有關機構預計，基金今年入市資金將達到456億元至530億元；保險資金直接入市的規模在150億元至200億元；qfii新增額度用於買a股的資金大約為160億元人民幣；社保資金與企業年金a股投資規模將達到160億元；券商委託理財直接投入a股市場的資金將達到100億元；另外，社會資金直接流入股市的資金約550億元。若如此，今年合規資金可入市規模大約在2000億元左右，預計直接投入a股的規模在1100億元。

總之，隨著再融資新政的出臺，管理層為了維護目前良好的市場環境，正在全力為市場打通資金供給渠道，直接的資金供給為行情的健康發展提供了堅實的基礎。

 張曉峰     證券日報

責編：劉子瑜