今日博時、大成、長盛、富國等17家基金管理公司旗下的80隻基金首批公佈了2006年一季報，其中有62隻基金屬於股票型基金方向。對基金重倉股的相關表現分析發現，儘管基金在第一季度抓住了市場熱點，産生了良好的財富效應，但可能並非行情的惟一推動者。

增持主線仍為金融地産

根據天相對以上基金十大重倉股的數據統計，一季度，上述基金沿著金融、地産、“消費＋服務”、資源等投資主題進行了增持。其中，g招行最受基金青睞，80隻基金中在2005年四季度末有27隻持有該股，這一數字在今年一季度末演變為37隻，增持市值達9.51億元。此外，g民生也受到了基金的增持，以上基金增持g民生的市值為3.37億元。基金經理們認為，在人民幣升值、個人業務以及中間業務發展空間巨大、外資並購及稅制改革等因素影響下，銀行業的長期發展空間巨大。

在人民幣升值的主題下，以上基金還對g萬科、g華僑城等房地産股票進行了大幅增持。在已經披露一季報的基金中，基金增持g萬科的市值高達6.56億元，到一季度末，共有24隻基金持有g萬科。看好g華僑城的基金數量增幅更快。去年底，g華僑城是其中7隻基金的前十大重倉股，這一數字到今年一季度末上升至14隻。

目前，中國的總體消費和居民消費佔gdp的比重在國際上偏低，這意味著中國消費未來增長空間巨大。在國家擴大內需的政策背景下，基金普遍預期與消費結構升級相對應的“消費和服務”類行業景氣將保持平穩上升，因此在一季度傾向於對業績穩定增長的商業零售、食品飲料等消費行業類股票進行增持。一季度，以上基金增持了貴州茅臺、雙匯發展、伊利股份、小商品城、g張裕、雲南白藥、大商股份等。

在以上基金的減持股票中，g長電、g滬機場、g寶鋼首當其衝，g中興也受到了減持。除此之外，贛粵高速、現代投資等一批高速公路和港口股受到減持，g鹽田港、福建高速、g天津港、楚天高速等一批高速公路和港口股也繼續遭到減持，終於在一季度末退出了以上基金重倉股的行列。

基金不再是孤獨的舞者

責編：劉子瑜