郎鹹平：股市下跌，莊股的“貢獻”最大 

央視國際 (2002年09月09日 14:06)

　　中國證券報消息：著名專家郎鹹平在西南交通大學就中國股市與莊家的話題發表了獨到見解，並接受了記者採訪。在信用缺失的前提下，一切利好都是空談。郎教授指出，中國股市今年以來出現了一種新的現象，就是對一切利好通通“免疫”，再也不像兩年前那樣，一個政策或一篇文章就能促成一次大的行情。

　　究其原因有三：一是上市公司的質量提升始終沒得到實質性改變，市場的誠信問題已讓投資者不敢再輕易投錢進去；二是去年以來的股市大跌，讓大多數莊家深套其中而不能自拔；三是中國股民逐漸成熟，對一些問題開始有自己的獨立判斷，認識的多元化正在形成。總之一句話，當我們從小到大做人的最起碼的倫理道德即誠實信用如若缺失，一切細枝末節的“利好”都將成為空中樓閣。信用缺失的始作俑者就是上市公司的造假行為，他個人認為嚴厲打擊造假才是對市場的最好呵護。在這一點上，美國證券監管部門的做法值得借鑒。例如安然和世通等事件，不管它是什麼樣的公司和背景，美國證監會都採取了徹查嚴辦的措施，甚至把安然兩高層自殺、世通老總戴上手銬以及華爾街１８０多名“黑嘴”被捕的血淋淋、冷冰冰的殘酷畫面通過電視播放。有人或許要説，這樣做的後果是加劇了股市暴跌，給投資者造成更大的損失。其實不然，以３０％之跌換來股市康復、信心回穩和市場長線走強，難道不值？可以斷定，這才是大多數資本真正願意逐利的場所。莊股泡沫的破滅，這是股市大跌的主因之一。當然，也有部分莊家將錢投入實業，希望用業績來支撐股價。但事實上，莊家從心底不願意也不可能有能力做好眾多不同的産業。

　　經郎教授統計，在２００１年６月到２００２年６月滬深兩市最多曾有４０％左右的跌幅，其中最抗跌的３０只股票中，藍籌股佔了大部分，莊股所佔比例不到１０％，而在跌幅最大的３０只股票中，莊股佔到８７％。由此可見，股市下跌，莊股的“貢獻”最大。郎教授還以翔實的數據，剖析了１９９３年以來青島啤酒的對外收購兼併行為在內地Ａ股和香港Ｈ股上的不同市場反應。此外，就民營企業的雙刃性問題以及對二板市場的看法等問題，郎教授回答了在場聽眾的提問。

責編：楊潔