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A股年末難逃弱市震蕩

CCTV.com 2008年12月26日 08:52 進入復興論壇來源：人民網

本報記者趙怡雯

2008年臨近尾聲，管理層以部署擴消費保外貿的政策措施來刺激經濟，然而，12月如此密集的政策出拳卻仍然難以挽回股指下跌的命運。2008年股市將以弱市震蕩收關已是大部分券商分析人士一致的觀點。隨着上市公司年報預期的紛紛出爐，業內人士預計，股市在跨入新的一年的同時將進入最黑暗的時期。

　　上市公司拉響警報

“近期股市的連續下跌已經透露出投資者對上市公司年報業績的擔憂情緒，而且隨着時間的推移，這種憂慮會更加嚴重。”平安證券分析師在接受記者採訪時指出，目前大盤處於消息“空窗期”，但隨着2008年上市公司年報的出爐，大盤的表現會更加難看。

根據Wind數據統計，上市公司的虧損警報已經提前拉響了。截至記者發稿時，在560多家上市公司2008年業績預報中，已有132家上市公司預報虧損，另外81家上市公司預報業績預減。

民族證券分析師表示，“明年上市公司的業績表現可能會更差，可以説2008年年末A股一腳跨入黑色池沼，明年上半年將在最黑暗的時光中度過。”

國信證券經濟研究所首席策略分析師湯小生在2009年策略報告會中預計，“明年上市公司凈資産收益率將從今年的15％回落到10％左右，如果説今年上市公司整體盈利近乎於零增長的話，那麼明年盈利可能出現10％-20％的下滑。”這些預期數據都表明了，即使A股能邁過2008年上市公司年報不理想的坎，也難以擺脫明年業績下滑的煎熬。

　　新低或將再度誕生

正因為對明年公司業績的不看好，不少業內人士認為，不排除新低再度誕生的可能。

光大證券分析師表示，“明年新增流通股的數量是最值得人們關注的焦點，大盤可能創新低的主要原因便在此。”根據光大證券提供的統計顯示，2009年將新增流通股合計6871.89億股，這一數字是2008年的4.23倍。另外，明年還將一共有431家上市公司進入全流通時代。該分析師指出，“雖然這6000多億解禁股中有大量股份屬於控股股東，實際拋售壓力有限，但對市場産生的心理壓力不容小覷。”

摩根大通中國區董事總經理、中國區首席經濟學家龔方雄認為，明年上半年A股不出意外會創出新低，並且形成本輪調整的大底，隨着下半年宏觀經濟的回暖，股指應該可以反彈，但整個過程仍以震蕩上行為主。

國泰君安資産管理總部董事總經理汪建在接受記者採訪時認為，“明年的整體行情應該不會像今年振幅那麼大，並且震蕩中會出現不少投資機會，但能否把握將考驗投資者的真正實力。”