在12月1日第七屆中小企業融資論壇上，中國證監會主席尚福林再提創業板，表示“要適時推出創業板”，支持中小企業創新融資方式，緩解中小企業融資難的問題。同樣在昨日，另一項傳聞已久的創新類業務──融資融券打開了申請大門。然而，這兩項創新業務都是市場呼喚了整整一年卻仍未正式推出的，一場金融海嘯是否真的將中國資本市場的創新業務阻擋在了門外？
A股穩定才算“適時”
今年年初，國務院總理溫家寶表示，要在年內建立創業板市場。然而，一場始料未及的國際金融風暴攪得A股市場大幅縮水，同時也使得此類創新業務的推出時間由觸手可及變成了遙遙無期。雖然期間管理層不斷強調，將會在適當的時間推出創業板，但所謂“適當的時間”究竟是何時呢？
上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受本報記者採訪時表示，“目前，創業板的推出時間要看A股臉色而定。由於創業板的啟動會在某種程度上吸引A股的資金轉向分流，將對主板市場造成不利影響，因此，現在並不是創業板推出的最好時機。”
國金證券策略分析師徐煒向記者指出，“A股穩定才算是管理層指的‘適時’，這個穩定除了行情的穩定外，還包括投資者心理的平復，這樣推出初期所面臨的壓力也會適當減少。”至於為何創業板推出呼聲高漲但至今仍未見蹤影，徐煒認為，這主要是一年之中我國資本市場的運行環境發生了巨大變化，“目前我們最重要的是解決宏觀經濟發生的問題，雖然創新類業務的推出對我國資本市場長期有益，但鋻於當前特殊的環境，暫緩也是權宜之計。”
“創投”遭遇冷落
由於尚福林再提創業板，使得昨日的創投概念股在寒冬中火了一把，但令人感慨的是，昔日的創投龍頭股已經開始因創業板的遲遲不推出而放棄了創投項目，股價更是狂瀉不止，與創業板消息頻傳時的表現大相徑庭。
據了解，作為創投龍頭股的大眾公用在今年10月31日的“上市15周年股東代表懇談會”上，公司董事長楊國平表示，不會再投錢給創投項目，對於已投資項目風險，公司將分別通過退出、轉讓以及停止參與等方式加以控制。
雖然目前尚未有其他上市公司有這樣的表示，但業內人士指出，受到國內外經濟形勢的影響，上市公司為保自身而棄創投也屬正常。而不少創投股的狂跌不止也從側面反映，投資者們似乎已經不再因為創業板推出之説而對創投股抱有希望了。
強行推出效用不大
對於創業板遲遲不推出，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長魏加寧在論壇上相當惋惜地認為，“我國已經錯失了一個推出創業板的最佳時機。前幾年A股市場比較好的時候，如果我們當時能夠及時地推出創業板，分流一部分A股市場的資金，既減輕了A股市場的泡沫，同時，也可為中小企業開闢一個有效的融資渠道。”
然而，當前推出創業板則面臨兩難的境地，從被融資難煩透了的中小企業來考慮，創業板推出得越早越好，而對於A股股民來説，當前推出的利空影響更令人害怕。對此，奚君羊認為，如果是為了緩解中小企業融資難問題而在當前強行推出創業板的意義不大。因為創業板啟動初期，對於想要上市的企業來説需要經歷申請、審核、批准等過程，這個過程需要一兩年，甚至更長的時間，所謂“遠水救不了近火”，企業不能將創業板上市作為生存的“救命稻草”。
徐煒則表示，“市場環境不好，大家連A股股票都不願意買，還有多少資金願意流向創業板？企業上市融資如果沒有資金的支持也等於唱白戲。”
除了創業板外，融資融券、股指期貨都在今年遭遇了“推遲風波”，那麼在面對金融海嘯時，我國的創新業務是否也應該暫緩前行的腳步呢？
奚君羊指出，“美國在本次金融危機中爆發出的問題是創新過度，監管不足。而我國卻恰恰相反，我們是創新不足。要想在國際金融競爭中佔有一席之地，我國的管理層就應該鼓勵金融業勇於創新。更何況，像融資融券、創業板、股指期貨這些創新業務都是在國際上經過了反復論證實踐的成功方案，各方麵條件都比較成熟了，我們不應該因為金融風暴的影響而抑制其前行的腳步。”（記者 趙怡雯 發自上海）
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責編：金文建
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