政策利好作用明顯市場有望真正企穩

CCTV.com 2008年10月09日 09:22 進入復興論壇來源：中信證券

　　央行決定從2008年10月15日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；從2008年10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整，這是央行年內第二次下調基準利率以及存款準備金率；同時國務院決定9日起對儲蓄存款利息所得暫免徵收個人所得稅。央行此舉會如何影響股市？

　　中信證券的首席策略分析師程偉慶對於管理層再度三箭齊發表示樂觀。

　　程偉慶認為這是貨幣政策向適度放鬆轉變的一個延續。8月份央行適度放寬貸款規模，9月進行了年內首次降息以及部分下調存款準備金率。

　　對於上述政策選擇8日公佈，程偉慶表示這是由於全球股市均出現大幅下挫，此時公佈有助於對衝可能出現的壓力。

　　在談及免徵利息稅的時候，程偉慶認為這是對存款利率下調的一種補償，同時也符合國家減稅的大方向。

　　而同時下調存款準備金率以及基準利率，則將有效降低資金成本，這也是為了應對目前的困境。

　　程偉慶指出這諸多舉措是管理層明顯的表態，對於市場的實實在在的利好，市場肯定會做出積極反應。

　　至於利率下調可能對於銀行股的負面影響，程偉慶認為此前銀行股已經提前大幅下挫，釋放了大部分壓力，續跌的可能性很小了。而一旦銀行股企穩了，則市場也將真正穩定下來。

　　而未來市場走勢，則要視本次政策的影響力度以及接下來進一步的政策舉措而定。

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