奧巴馬政府出臺措施 加強對金融衍生産品監管

　　國際在線專稿：據《紐約時報》13日報道，作為對金融體系實施的首個正式監管措施，奧巴馬政府13日公佈了對金融監管的一項新計劃。在該計劃中，一些場外交易的金融衍生産品將被強制要求在交易所上市交易，作為重點監督對象。另外一些合約將被要求附加限制投機的條款。

　　奧巴馬認為，正是這些高風險的金融衍生産品及幾十年來當局對其的監管不慎才導致了眾多金融機構的破産，引發了當前嚴重的金融危機。奧巴馬政府目前正在敦促國會加緊出臺相關法律措施對這些衍生金融産品，包括信用違約交換(credit-default swaps)等進行嚴密的監管 。

　　美國財長蒂莫西蓋特納(Timothy F. Geithner)表示，這些監管的措施應該包括要求那些互換産品等所有標準化OTC衍生品交易在交易所以及票據交換所進行集中清算，並且保有一定的資本保證金，就如同銀行為應付日常流動性要求而留存的準備金一樣。建議授權商品期貨交易委員會(CFTC)對影響交易所價格的OTC衍生品設定限制條件，對公司和金融機構出售和持有此類金融衍生品設置頭寸限制，同時敦促將更多標準化OTC衍生品轉移到交易所及更透明的電子交易系統上完成。此外還應該提高交易商、經紀人以及買方參與衍生品市場的交易門檻。

　　在該項提議下，許多衍生交易産品將必須公開，以減少那些所謂的銀行“暗箱操作”。

　　蓋特納表示：“引發金融危機的大部分原因都來自於當局對這些交易産品的疏于監管。”他認為，該計劃旨在增強透明度和限制公司對衍生品的最大賣出額度，從而防止市場不規範操縱和加劇價格波動的過度投機。這樣一份來勢淩厲的監管提案表明，美國監管機構已經充分認識到了OTC交易可能給金融體系帶來的系統性風險。近年來，由於像美國國際集團(AIG)這樣的超大型金融機構的介入，OTC衍生産品交易的規模迅速膨脹，目前該市場在全球的規模已達684萬億美元。由於美國當局在本世紀初鼓勵“自由放任”制度，到目前為止，對這類交易的聯邦監管還非常少。一直以來，場外衍生品市場都被認為是導致金融危機不斷加劇的罪魁禍首。

　　奧巴馬政府目前正欲廢除《2000年商品期貨現代化法》(Commodity Futures Modernization Act，CFMA)的絕大部分內容。因為在CFMA中，許多金融衍生産品不在監管範圍內。

　　目前，該項提議得到了國會民主黨的贊同，但一些議員還是覺得當前政府計劃的進程還不夠快。(海瀾)

責編：王玉西