新聞分析：三大主因造成中國外匯儲備增速放緩

　　新華網北京４月１１日電（記者姚均芳　姜銳　王宇）近幾年來持續保持高增長的中國外匯儲備正逐漸放慢其增長步伐，中國人民銀行１１日公佈的數據顯示，一季度中國外匯儲備增加７７億美元，同比少增１４６２億美元。

　　專家認為，一季度外匯儲備增速的放緩，主要與外匯儲備中非美元資産價值隨匯率波動發生變化、貿易順差有所收窄以及資本項目下資本流動變化有關。

　　數據顯示，３月末，中國外匯儲備餘額為１９５３７億美元，同比增長１６．１４％。分月份看，其中１、２月份外匯儲備減少，３月份外匯儲備增加。１月末和２月末外匯儲備餘額分別為１９１３５億美元和１９１２１億美元。３月份外匯儲備增加４１７億美元，同比多增６７億美元。

　　中國社科院中國經濟評價中心主任劉煜輝指出：“一季度中國外匯儲備中非美元資産價值隨匯率劇烈波動發生變化，是造成外匯儲備變動的一個主要原因。”

　　國際金融危機以來，特別是今年一季度，由於西方主要貨幣相對美元大幅貶值，造成中國外匯儲備中約４０％非美元資産價值相對縮水，出現了匯兌損失，這在１、２月份表現得尤為明顯。

　　專家認為，由於外需疲弱造成貿易順差在一季度明顯收窄，也促使外儲增長趨緩。

　　今年以來，中國外貿形勢明顯趨緊，進口和出口增幅均深度下探。前３個月出口跌幅分別達１７．５％、２５．７％和１７．１％。出口的深度調整造成外貿順差明顯收窄。特別是２月份貿易順差降至數十億美元，與去年四季度每月三、四百億美元的順差規模形成鮮明對比。

　　中國商務部國際貿易經濟合作研究院專家梅新育表示：“一季度外匯儲備較上年末僅增加７７億美元，説明中國經濟還是過度倚重外需。”

　　此外，資本項目下資本流動的變化也是造成外儲增長放緩的原因之一。中國社科院宏觀經濟研究所研究員袁剛明指出：“今年前３個月中國雖然貿易順差收窄，但依然達到數百億元規模，但外儲只是略有增長，其中一方面原因是由於政策引導下對外投資增加，另一方面也不排除出現了資金外流。”

　　同時，今年以來中國外資流入也有放緩跡象。數據顯示，今年前２個月，全國實際使用外商直接投資同比下降２６．２３％。

　　中國外匯儲備中相當大的比例用於購買美國國債，中國也是美國國債的第一大持有國。國際金融危機以來美國定量寬鬆貨幣政策的深化，特別是美聯儲宣佈購買３０００億美元國債，加深了各界對中國外匯儲備資産縮水的擔憂。

　　梅新育認為，外匯儲備增速放緩並不是一件壞事，因為從國家經濟安全的角度來説，好處在於讓更少的資本置於縮水的風險之下。

　　外匯儲備增速放緩，使央行通過外匯佔款投放基礎貨幣減少。中國國際經濟研究會副會長、成都大學副校長張其佐認為，這不利於減輕通貨緊縮壓力，需要關注今後外匯儲備的變化。

　　“對於目前的外匯儲備，穩定是最重要的。”袁剛明認為，外匯儲備關鍵是要看流向，要防範上世紀９０年代末亞洲金融危機爆發後出現的大規模外資逃出現象。

責編：高松