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9月6日，歐洲央行（ECB）出臺了債券收購計劃。這項新的根本性措施是歐洲央行自成立以來，所推出的最為複雜、並且風險性也最大的政策措施。其旨在支持陷入財政困境國家的債券市場，並確保這些國家的銀行能夠從歐洲央行獲得足夠的融資。
歐洲央行承諾，若歐元區內部分國家在解決債務與財政赤字問題時面臨困難，那麼在這些國家請求了援助之後，歐洲央行就會出手收購這些國家的短期國債，以平抑其國債收益率水平。
歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）在當天的講話中表示，必須捍衛歐元區所有成員國的貨幣政策傳導機制。同時他重申，歐洲央行將繼續堅定履行維持物價穩定的職責。
歐洲央行的購債計劃看似很簡單，但真的要實施起來，卻是困難重重。
由於歐洲央行的決策機制和傳導機制面臨重大缺陷，歐洲央行刺激經濟的能力大大受到制約。
經歷了兩年多的痛苦掙扎，歐債危機風險非但沒有減輕，反而呈現出螺旋式上升的態勢。
面對越來越疲弱的經濟和越來越沉重的債務負擔，儘管量化寬鬆的“風箏”之線仍在歐洲央行手中，但有心無力的貨幣政策恐怕難以把量化寬鬆的“風箏”放得更遠。
從德拉吉“為捍衛歐元不惜一切代價”的強硬表態上看，歐洲央行在未來繼續“放水”，並承擔最後貸款人角色的可能性很大。
歐洲央行除了下調再融資利率、下調存款利率等常規操作之外，還可能再次啟動長期再融資操作，調整抵押品範圍、降低抵押品要求，甚至加快SMP購債計劃的步伐等非常規操作，但這些舉措很可能已是“強弩之末”。
事實上，歐債危機矛盾的源頭在於歐洲貨幣制度與財政制度的不匹配以及內部發展的長期經濟失衡，因此，解決問題的根本之道在於如何將歐元區“固定匯率制”變為“浮動匯率制”，對增長失衡進行對稱性調整，完全寄希望於歐洲央行的貨幣政策並不現實。
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