雷士照明（02222.HK）控制權之爭，拉鋸戰仍在繼續。

　　一位雷士惠州工廠的中層昨天（18日）向《第一財經日報》透露，公司創始人吳長江、軟銀賽富首席合夥人閻焱和施耐德三方的談判，7月14日在上海，近日已轉移至香港。

　　“三方達成了初步協議，但最終結果還沒出來，”這位人士表示，“雷士照明原定昨天下午一點復牌，結果昨天下午繼續停牌，估計還有一些細節沒有敲定。”

　　閻焱昨日對本報的回應是，“現在還不能説什麼。”

　　吳長江挾持供應鏈

　　雷士照明昨日發佈公告稱，董事會正在為找到各方滿意地解決問題的有效方案與吳長江開展積極討論。

　　這份公告還披露了7月12日公司董事會成員會見管理層、部分分銷商和供應商的情況。後者向董事會提出四點要求：吳長江被重選為公司董事長及執行董事；董事會任命管理層和分銷商的代表作為公司額外的董事；董事會授予管理層及核心人員期權；雷士現有的管理層團隊某些成員應該更換。

　　由於董事會沒有立即答應這些要求，7月13日起，雷士兩個工廠和重慶辦事處員工已停工，部分分銷商中止其與雷士的訂單。公告稱，這是“對公司利益不利的行動”，董事會正在考慮上述要求及如何處理現階段情況。

　　記者了解到，雷士惠州工廠截至昨日繼續停工，該廠上述中層透露，19日上午雷士全國各地供應商還會到惠州工廠聲援吳長江。

　　一位照明行業資深人士向本報透露，吳長江家族的關聯企業是雷士照明的主要供應商之一，約佔雷士上遊部件供應量的四分之一。

　　經銷商與吳長江也“感情深厚”。雷士向來給分銷商放賬，而且週期長。上述雷士惠州工廠的中層坦言，5月25日吳長江辭職、來自施耐德的張開鵬接任雷士總裁後，公司給經銷商的授信減少了，引起經銷商不滿。

　　工廠的管理層也站在吳長江的戰線上。這位中層説，自己去年3月，用十多年的積蓄，以4港元/股的價格，買了很多雷士股票，現在每股只有1港元多，“吳總回來，股價就會上升。”更關鍵的是，這些管理人員擔心，施耐德入主會更換現有管理層。

　　今年6月，雷士工廠的訂單銳減60%。這位中層説，社會購買産品主要看質量和價格，雷士有健全的銷售網絡，而且經銷商合作多年，對雷士很忠誠。“我相信，只要吳總回來，訂單肯定上去。”

　　勝負難分

　　資方手中也有“王牌”，閻焱之前就向吳長江提出過三點要求：一是解釋清楚被政府調查的事件；二是公佈關聯交易的情況；三是改變獨斷專橫的行事作風。

　　雷士惠州工廠的上述中層表示，重慶市南岸區外經貿委主任近日已澄清，把雷士照明的總部吸引到重慶，稅收優惠是公司受益，當地並沒有給吳長江獎勵2000萬元。

　　上述資深人士也透露，對吳長江調查的事件已經結束，閻焱的第一個要求已經可以解決。“但關聯交易是必須公佈的”，他認為，雷士上市後，已經由一個民營企業變為一個公眾公司，不披露關聯交易，違反上市公司規則。

　　“吳長江沒有與董事會商量，自己就決定將公司總部從惠州搬到重慶，這是有隱患的”。

　　他並且認為，即使吳長江重回雷士董事會，雷士今後的發展也很難一帆風順，董事會在決策上一定會有分歧。“吳長江可以憑藉背後對供應鏈的影響力，來影響董事會的決策”。

　　目前，在雷士的股權架構中，吳長江的股份僅比軟銀賽富多1%不到，如果軟銀賽富、高盛和施耐德合起來則大大超過吳長江的股份。因此，吳長江能否重當董事長，公司管理層、分銷商能否爭取多兩個董事席位，都尚難預料。

　　高工LED産業研究院院長張小飛認為，雷士向LED照明轉型的步伐已經落後，這與吳長江對新産業重視不夠有關，也跟雷士與供應商之間利益結得過深有關。傳統照明的供應商，不一定在LED産業受益。如果雷士還按原有方式經營下去，長遠來説對全體股東利益不利。