早報記者 肖中潔

　　繼6月10日海關總署公佈的進出口數據之後，又一項宏觀經濟數據好于市場預期。

　　中國人民銀行(央行)6月11日公佈的最新數據顯示，5月新增人民幣貸款達7932億元，明顯超出市場預期。

　　從代表市場流動性情況的廣義貨幣供應量（M2）來看，5月份新增人民幣存款高達1.22萬億元，顯示存款明顯恢復，受此影響，M2同比（較上年同期）增長13.2%，亦較上月有所回升。

　　綜觀市場評論，大部分專家都認為，央行最新數據説明宏觀調控正明顯往“穩增長”的方向傾斜。而部分專家還提出，如果信貸數據在未來幾個月能夠維持在8000億元左右的高位，則預計宏觀經濟將很快見底回升。

　　樓市回暖，居民中長期貸款增59%

　　根據央行數據，至5月末，人民幣貸款餘額58.72萬億元，同比增長15.7%，比上月末高0.3個百分點。單看5月，人民幣大款增加7932億元，同比多增2416億元。

　　幾乎所有的研究機構都認為，這一數據超出預期。而也是幾乎所有的機構都將新增貸款超出預期的主要原因歸結為決策層面的政策寬鬆。

　　“隨著宏觀調控向‘穩增長’傾斜、項目審批加速，信貸需求、特別是中西部地區的信貸需求有所好轉。當月對公新增中長期貸款有所反彈就是證明。”交通銀行金研中心分析師鄂永健昨日就對信貸數據如是評價。

　　根據央行數據，5月份，非金融企業及其他部門貸款增加5758億元，其中，短期貸款增加1524億元，中長期貸款增加1699億元。而4月份，中長期貸款僅1265億元。

　　此外，央行數據還顯示，受房地産市場有所回暖、成交量有所回升的影響，當月新增居民戶中長期貸款也增加明顯：為999億元。早報記者自行測算的結果顯示，這一數據較上月多增371億元，增幅約為59%。

　　不過，大部分專家也坦言，從央行最新數據來看，目前的信貸需求仍然算不上很強勁。

　　一個證據是，央行數據顯示，5月票據融資增加2320億元，較上月略有減少，但仍在較高水平，表明當前總體信貸需求依然不強。票據融資一般被視為銀行信貸衝規模的主要工具。

　　“寬鬆政策開始見效”

　　由於宏觀政策已明顯調整，目前市場的總體流動性情況可以用充足來形容。

　　央行數據顯示，在貸款增速回升、存款大幅增加等因素影響下，至5月末， M2同比增長13.2%，較上月末提高0.4個百分點；狹義貨幣供應量（M1）同比增長3.5%，也比上月末提高0.4個百分點。

　　也因此，部分專家認為，5月份的信貸突然快速增長很可能將是一個趨勢性的變動。

　　“貨幣放鬆政策開始見效，銀行放貸增加。” 上海證券宏觀分析師胡月曉昨日説，預計隨著二季度經濟的見底回升，信貸需求會有恢復性增長。

　　鄂永健也旗幟鮮明地預測，隨著一批重大項目審批提速對貸款需求的帶動作用將進一步顯現，加之季末存款大幅增長、存貸比約束緩解的影響，“預計6月新增貸款大幅上升”。

　　而隨著信貸增長，不少專家也大膽地預測，宏觀經濟或許將在二季度見底。

　　“綜合新增信貸和貨幣供應量等各項宏觀數據看，中國5月經濟有趨穩跡象。5月份銀行新增信貸達到近8000億元，與政府宏觀調控轉向穩增長、加快審批項目投資有關係，如果未來3-4個月銀行新增信貸都能夠維持在8000億元人民幣左右，我們久可以基本確認中國經濟增速在2季度後將會開始回升。” 興業銀行首席經濟學家魯政委昨日説。

　　華融證券宏觀經濟分析師肖波也認為，6月7日央行宣佈降息就是貨幣政策的一個轉向信號，伴隨著政策放鬆累計效應不斷顯現，中國經濟有望在二季度見底，三季度小幅回升。