摩根大通表示，領匯2012財年業績符合預期，是由於零售續約租金升幅穩固，息率減低，及成本對收入比率有改善。上調2013年及14年每基金單位分派預測4%及6%，以配合借貸成本下調。目標價由29元升至32.3元。維持「中性」評級。

　　該行稱，領匯兩個資産增值項目的投資回報率未能達標，料未來資産增值措施仍然會帶動公司增長，但對租金推動的影響則較以往遜色。受惠於歐美股市顯著反彈，市場氣氛回穩，匯豐(0005)本週初在60港元覓得強勁支持，失守後很快便失而復得，穩守在此水平之上，今早更裂口高開於63.6港元水平，暫時最高曾見63.95港元，上試64港元關口，現時股價的升幅跟昨晚ADR的2.9%升幅相近，表現跑贏大市。

　　昨日匯豐收復10天線約61.6港元，今早裂口高開重上20天線約63.51港元，如市況氣氛配合，匯豐或有機會重上65港元關口，並收復5月17日股價下跌而遺下介乎63港元至65.5港元的下跌裂口。

　　投資者如認為股價在低位已覓得支持，較進取的短線部署，可考慮高杠桿認購證17942，行使價68.05港元，12年8月到期，引伸波幅31.5%，有效杠桿11倍。

　　如投資者認為可以趁低位吸納匯豐，但又擔心現時歐債情況不明朗，認股證方面亦可留意防守性較高的選擇13951，13951屬長年期證，可減低中線部署時，時間值損耗的影響， 13951行使價63.88港元，15年10月到期，引伸波幅35.7%，有效杠桿2.7倍。

　　瑞銀亞洲股票衍生産品銷售部董事總經理

　　于正人

　　本資料由UBS AG (“瑞銀”) 亞洲股票衍生産品銷售部董事總經理(作為證券及期貨事務監察委員會之持牌人)代表瑞銀編纂，並由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或遊説。編纂人持有本文提及的結構性産品或其相關資産的直接或間接財務權益。結構性産品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應了解有關風險，並諮詢專業顧問。投資者應查閱基礎上市文件及有關補充上市文件內關於結構性産品的所有詳情。UBS Securities Hong Kong Limited(“瑞銀證券香港”)為瑞銀發行的結構性産品之流通量提供者，其可能為該等産品唯一之市場參與者。瑞銀證券香港、瑞銀及其聯屬公司均不對結構性産品之流通量作出任何聲明或保證。© UBS 2012。版權所有。摩根大通表示，雷士自前首席執行官吳長江辭任，該股跌逾20%後，其估值更為吸引，預期主要客戶包括零售店及商場的需求，於今年下半年將有改善，主要是受政府刺激及放鬆信貸情況影響。

　　摩通稱，雷士今年銷售復蘇遜預期，下調其2012年及13年銷售7%及11.6%。維持「增持」評級，目標價由5.3元下調至3.1元。據《日本經濟新聞》報道，G20邀請西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)出席本月於墨西哥舉行緊急峰會，討論歐債危機惡化問題。