迎接2012年最好投資時期_經濟臺

　　未來經濟在政策持續放鬆的累積作用下，經濟企穩的態勢有望逐步顯現，尤其是投資拉動啟動後，經濟見底的步伐可能加快，二季度經濟見底的可能性加大，這將在很大程度上緩解投資者對經濟硬著陸的擔憂，並且可能形成復蘇幻覺。同時經濟底部回升的過程與投資者尋找拐點的努力契合，使得經濟增長企穩成為股市向上的動力；通脹水平明顯回落並且將在三季度持續下降，為政策調整進一步打開空間。政策步伐和政策預期可能由負反饋進入正反饋，即政策的樂觀預期被證實的可能性增加。基於此，我們認為6月份將是本年度市場的轉捩點，其後市場有望進入本年度最好的投資時期。

　　具體來看，5月份的經濟數據和歐洲局勢是影響6月份市場短期走勢的重要因素。我們預計，在經過4月份經濟快速下滑後，5月份數據預計依然不佳。另一方面，儘管希臘無序退出歐元區的可能性不大，但由於該事件本身影響巨大，市場理性等待水落石出是必要的，因此兩個因素決定了6月份上半月的震蕩走勢。而6月份下半月，市場有望在我們上述邏輯的推動下開始進入震蕩上行的時期。

　　策略方面，建議從以下四個方面進行佈局：關注受益於投資拉動的景氣好轉的週期類品種，如工程機械、房地産、水泥、券商等行業；關注政府推動的新興産業，主要關注環保、節能、信息化、生物等；關注中小企業和創業板中的細分行業的科技股龍頭，如智慧交通、安防、自動化控制以及新能源等；關注景氣度向好的醫藥行業，關注部分超跌的消費行業龍頭企業，如白酒。