食品價格回落 5月CPI漲幅或縮小。（網絡配圖）

　　商務部網站30日消息，上周(5月21日至27日)商務部重點監測的食用農産品價格連續四週走低。分析人士認為，食品價格的連續回落將加大5月CPI同比漲幅的回落程度，預計回落至3.2%左右。CPI下行將增大貨幣政策和資源品價格改革的空間。

　　CPI漲幅回落幅度或加大

　　商務部最新數據顯示，上周18種蔬菜批發價格季節性回落，比前一週下降1.4%，三周累計下跌10.7%，其中黃瓜、圓白菜和白蘿蔔價格降幅居前，環比分別下降11%、9.1%和7.7%。雞蛋零售價格環比下降0.1%，比年初下降10.2%。肉類批發價格小幅波動，其中豬肉價格環比下降1%，比1月下旬的高點下跌16.5%；牛肉、羊肉價格環比分別上漲0.4%和0.1%；白條雞價格與前一週持平。糧油零售價格穩中有漲，花生油、菜籽油、豆油和大米價格環比分別上漲0.4%、0.2%、0.2%和0.2%；麵粉價格與前一週持平。受夏季長途運輸損耗增加以及部分水産品上市量減少影響，8種水産品批發價格環比上漲0.4%，六周累計上漲3.3%。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，在蔬菜價格較高的情況下，4月CPI同比漲幅回落至3.4%。5月蔬菜價格環比已出現明顯回落，再加上翹尾因素的影響，預計5月CPI同比漲幅回落的幅度將加大。

　　民生證券宏觀經濟分析師張磊表示，5月食品價格和非食品價格均出現明顯向下的走勢，5月CPI同比漲幅或回落至3.2%以內。

　　第一創業證券研究報告表示，預計5月CPI中食品價格環比下降0.6%，同比上漲6.7%，對CPI同比漲幅貢獻2.0個百分點；非食品價格環比上漲0.1%，同比上漲1.6%，對CPI同比漲幅貢獻1.1個百分點。綜合食品和非食品因素，預計5月CPI同比漲幅將下降至3.1%。

　　政策調整空間或增大

　　券商研究報告認為，CPI回落幅度加大，將提升貨幣政策和價格改革的調整空間。海通證券報告認為，如果CPI下行超預期，將提升貨幣政策和價格改革的加碼空間。一旦CPI下行速度比預想快，並考慮到當前經濟下行壓力加大，貨幣政策對經濟的支持力度將增強。央行或通過釋放更多的流動性，引導市場利率下行甚至降息。此外，通脹壓力緩解將推動資源品價格改革，成品油新定價機制的推出步伐將加快，水電燃氣價格改革也將展開。

　　上海證券認為，從物價變動形勢分析，5月CPI同比增速或降至3%臨界點，降息條件日趨成熟。經濟低迷加上物價水平的回落，為貨幣當局採用價格刺激手段創造空間。在當前信貸意願不強的背景下，採用數量寬鬆政策對經濟的刺激作用有限，價格手段被使用的概率開始增大。

　　航天證券認為，當國內物價水平回落較快時，央行就可能採取更大力度的貨幣政策。當前央行主要採取公開市場操作的方式調節流動性，若物價能夠超預期走低，央行調低存準率的概率將增大。