央行本週鎖定資金凈回籠中金預計最早6月降息_經濟臺

　　昨日，央行在公開市場進行了500億元28天期正回購操作，中標利率維持在2.8%。由於本週公開市場到期資金僅230億元，已提前實現資金凈回籠。另外，最近市場降息預期升溫，中金公司更是預測，首次降息最早將出現在6月份。

　　“公開市場本週再次提前實現凈回籠，是為了回收當前過剩的流動性，以平衡短期資金供給，對資金面以及回購利率的影響很有限。”一家股份制商業銀行的交易員稱，儘管公開市場到期資金規模處於低位，但跨月因素並未對銀行間寬裕的資金面帶來壓力，所以本週央行仍將通過正回購回收流動性。

　　昨日進行的600億元9個月期中央國庫現金招標的中標利率為4.22%，這將向銀行體系注入等量資金。今年已進行的四期中央國庫現金招標均為6個月期，且中標利率連續下行。

　　本週央行到期資金僅為230億元，不計週四常規進行的91天正回購操作，本週已實現凈回籠270億元。

　　29日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜品種較上日跌0.75個基點，報收于1.9042%；7天利率較上日升7.75個基點，報收于2.5733%。這顯示市場流動性仍處於相對寬鬆階段。

　　分析人士認為，最近資金面寬鬆的主要原因來自於兩個方面。一是降準帶來的流動性仍大大多於公開市場回籠量；二是市場對於政策面預期較好，機構不用提前儲備很多資金。同時近期市場上降息預期升溫，也使得各機構對吸納國庫現金存款熱情降低。

　　中金公司最新報告稱，5月貸款需求將持續低迷且規模只有6500億元，加上外匯佔款可能繼續凈減少，M2增速將跌破12%。年內第一次降息可能採取非對稱降息的形式，最早在6月份出現。

　　“降低企業融資成本、刺激企業再杠桿最有效的方式仍是貸款基準利率的下調，但如果僅下調貸款利率而不下調存款利率，在資金成本沒有下降的情況下，銀行仍將會擴大上浮幅度以保持息差。”中金公司因此認為，年內第二次降息存款利率的下調將不可避免，並且有望在下半年CPI同比穩定在3%以下後看到。

　　央行此前已在公開市場連續兩周實現凈回籠，合計規模為1420億元。

責任編輯：高士佳

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