14家上市銀行上半年凈利增長七成 息差或見頂

　　根據WIND統計，兩市14家上市銀行今年上半年共實現歸屬於公司股東的凈利潤總計2298.82億元，同比增長68.55%，加權平均每股收益為0.2368元，比去年同期的0.1881元提高25.89%。業內人士分析，從長期看，我國銀行業的成長性仍然可以看好，但中短期面臨一定的考驗。

　　凈利息收入增長32.63%

　　從銀行類上市公司的利潤來源結構分析，今年上半年14家銀行凈利息收入佔營業收入的比重為81.84%，比去年同期的85.42%降低了3.58個百分點，仍是銀行收入中的最主要來源。而手續費收入儘管增長幅度較大，同比增幅達到73.59%，但在營業收入中的比重僅為14.70%，比去年同期的11.78%上升了2.92個百分點。而其他方面的收入佔比不足4%。這表明，銀行儘管收入來源趨於多元化，並取得一定成效，但與國外的銀行相比，收入來源仍過於單一。由此也可以看出，銀行業未來經營業績的變動趨勢，主要還是看這兩面收入來源的變化情況。

　　今年上半年，這14家銀行凈利息收入同比增長32.63%，其主要原因是銀行生息資産規模的擴大和息差擴大。數據顯示，今年上半年銀行貸款總額從去年同期的138302億元增長到今年中期的162648億元，增長了17.6%；而凈利息收入與貸款總額的比率也從去年同期的2.5295%擴大到2.8527%，擴大了12.78%。

　　銀行息差的變化既是政府調控經濟政策調整的結果，也是銀行競爭力的體現。由於為抑制趨於過熱的經濟而收緊銀根，銀行貸款利率的議價能力明顯提高，這也是從去年以來息差擴大的重要原因。這方面招商銀行表現尤為明顯。根據申萬研究所分析師姚晨曦分析，招商銀行利息收入能如此快增長，除了生息資産規模的穩定擴張外，利差的擴大是一個重要因素。上半年其凈利差和凈息差分別達到了3.51%和3.66%，較去年各擴大55個基點，而存貸利差的擴大幅度更是達到了81個基點，上升至4.96%，貸款的收益率提高了110個基點。

　　上半年銀行手續費和佣金收入增長幅度也很大，14家銀行上半年手續費收入達到838億元，同比增長了73.59%，這也成為推動業績增長的因素。另外，由於今年開始實行兩稅合一，銀行所得稅率下調，加上計稅工資稅前扣除政策，有效稅率明顯下降。數據顯示，今年上半年14家銀行繳稅686億元，比去年同期減少20億元，直接增加了銀行的凈利潤。

　　息差或已見頂

　　不過，業內人士對中短期內銀行業能否保持如此好的增長率也表示了擔心。興業證券分析師王倩表示，未來6-12個月內銀行業將面臨考驗，主要是來自宏觀經濟和銀行資産質量方面的壓力。

　　由於我國宏觀調控政策的效果開始顯現，經濟增長速度呈放緩趨勢，銀行貸款規模增長及貸款利率的議價能力將受到一定制約，同時銀行定期存款比重上升導致資金成本上升，因此息差出現收窄態勢，從而抑制銀行利息收入的增長速度。

　　從銀行上市公司的半年報看，儘管上半年息差在擴大，但分季度看卻出現回落。業內人士認為，這可能是息差見頂的信號。由於銀行利潤主要來源於利息收入，因此息差見頂也基本就意味著銀行業績的增幅也到了一個階段性頂點。

　　從手續費收入看，儘管上半年同比有較大幅度的增長，但從手續費收入的結構看，與股市相關的手續費今年上半年出現明顯下降，預計下半年仍會呈下降趨勢，而銀行卡業務、保險代理等業務則將保持平穩。因此東吳證券研究員認為，從各因素判斷，手續費增幅可能到達一個時期內的峰點了，預計在未來1-2年內恐難再有這樣的增長速度。

　　另外值得注意的是銀行資産質量。儘管近年來各銀行都在大力提高資産質量，並取得了明顯成效，但銀行的資産質量是動態的，隨著宏觀經濟形勢的變化會出現一定變化。在經濟增速趨於放緩時，一些原先沒有風險的貸款可能會出現不同程度的風險，特別是我國目前銀行相當一部分是對房地産業的貸款，隨著房地産行業的低迷及房價的鬆動，其風險會逐漸地暴露出來。銀行必須提取更多的風險準備金，管理費用因此增加，從而影響銀行的業績。

　　但業內人士對銀行業的長期前景仍然是樂觀的，這主要是因為我國經濟在相當長的時期內仍將保持較快的增長速度，而且我國企業融資途徑以間接為主的情況短期內也不會有根本改變。因此，銀行業短期的經營波動不會影響良好的長期前景。

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責編：李菁