偏債基金負收益 權益類投資拖後腿

　　8月份以來，32隻偏債基金收益為負

　　本報訊 慣於在股債之間尋找平衡點的偏債基金，本想高倉位博高收益，卻意外遭遇8月市場的大幅震蕩，43隻偏債基金中（A、B類各算一隻）有32隻偏債基金收益為負，僅有7隻收益為正，4隻收益打平。業內人士稱，近期市場波動劇烈，持有股票、可轉債等權益類資産比例較高的偏債基金收益肯定會下降。

　　天相數據顯示，從8月1日到11日，43隻偏債基金中的平均收益為-1.23％，32隻偏債基金收益更是為負，位於跌幅榜前三位的偏債基金跌幅分別為-3.36％、-3.02％、-2.32％，浦銀收益、銀華收益、國泰雙利C、鵬華豐收剛好不賠不賺，益民多利、寶盈收益A、寶盈收益C、國泰雙利A、華寶強債A、華寶強債B、萬家債券則實現了正收益，收益最高的萬家債券凈值增長0.84％。

　　“究其原因，一方面是股市劇烈震蕩惹的禍，另一方面高倉位更直接傳導了這種波動。”有業內人士説，得出這一結論參考了股市和債市的同期表現，8月以來，債市波動較小、基本平穩，上證綜指在劇烈震蕩中下跌了4.32％。

　　國信證券分析人士説，可轉債近期的跌幅也相當劇烈，上周，中信標普可轉債指數周跌幅超10％，這使得可轉債倉位較高的偏債基金業績受累。

　　對偏債基金（尤其是在其中佔絕對多數的二級債基）來説，高倉位是“成也蕭何，敗也蕭何”。儘管8月表現平平，但如果以7月為界進行統計，上述跌幅較大的偏債基金卻是收益靠前的明星債基。

　　有券商基金研究員認為，偏債基金的高倉位在二季報中非常明顯，相當部分偏債基金的股票倉位接近上限。比如，投股上限為40％的融華債券，其股票倉位達到了38.49％；投股上限為35％的南方寶元，其股票倉位達32.53％；上限20％銀河收益其股票倉位已達18.68％。

責編：張福偉