投連險初期退保成本高

　　上半年大盤強勁反彈投連險仍負增長

　　今年以來,A股市場延續了2008年11月以來的反彈趨勢。截至上週五收盤,上證綜合指數收于3412.06點,今年以來漲幅逾87%。然而,北京投連險上半年銷量卻同比下降77.79%。不僅新增保單增幅下降,一些去年被套的投保人也想在回本時落袋為安。專家則表示,投連險如果在購買初期退保,會被扣除諸多手續費,退保成本很高。

　　與大盤反彈背道而馳,今年上半年北京投連險保費收入為10億元,同比下降了77.79%,説明投保人對此類投資型産品仍十分謹慎。

　　去年,由於投連險隨大盤下挫,一些賬戶出現虧損,甚至某些保險公司在個別省市遭遇大面積退保。“保險公司和投保人都沒有從去年投連風波中回過神”。一位保險公司高管向記者透露,儘管大盤反彈,但經歷了2008年投連險賬戶的虧損,保險公司目前對銷售該險種也十分謹慎,不會像2007年那樣主動推銷了,而是主推投資收益穩定的分紅險。但如果投保人主動要求,保險公司也會銷售該險。另外,根據保監會年初的要求規定,目前投連險銀保渠道僅在理財專戶銷售。

　　本月初,中國保監會一連開閘放行8個投連險賬戶,但截至目前市面上獲得投連險賬戶的保險公司並未推出新的投連險産品,一些保險公司表示,對投連險的復出很慎重,而多數公司繼續主推旱澇保收的分紅險。

　　北京保監局壽險監管處處長陸玉華告訴記者,目前,大部分消費者購買保險更傾向於較為安穩的普通壽險和分紅險,今年上半年,北京人身險保費收入262.7億元,增長2.9%。壽險公司普通壽險和分紅壽險業務實現保費收入162.8億元,增長64.7%,佔壽險業務的72%,同比提高27.2%。

　　業績分化明顯上半年跑輸大盤

　　“投連險是長期投資産品,收益提升主要得益於保險公司專家理財的優勢以及股市的良好表現。”光大永明人壽保險專家告訴記者。

　　根據西南財經大學信託與理財研究所最新一期的《投連險投資賬戶排名報告》指出,在2008年6月1日—2009年6月30日的觀察期內,上證指數上漲8.16%,而投連險62個進取型投資賬戶中有59個賬戶在報告期內凈值上升,平均收益率達12.3%。

　　但今年上半年以來,投連險投資業績卻不如大盤走勢。根據世德貝投資諮詢公司發佈的上半年投連險投資報告顯示,上半年北京投連險賬戶中,即便是投資于股市比例最高的偏股型賬戶也跑輸了大盤。

　　世德貝上述報告是對在京17家保險公司96個賬戶進行的統計。2009年上半年度,偏股型賬戶同類賬戶平均漲幅達到40.94%,最大漲幅為69.55%,最小漲幅僅為27.60%。同期,滬深300指數漲幅超過74%。

　　不同公司賬戶投資收益情況也有所不同,比如偏股型賬戶中,招商信諾成長型、中英人壽指數型、恒安標準進取型,漲幅均超過50%。但信誠人壽成長先鋒、積極成長和平安人壽基金投資賬戶半年漲幅不足30%,排名墊底。

　　世德貝中國公司常務副總裁欒成校認為,賬戶漲幅弱于大盤,反映了保險公司謹慎的投資態度,同時也體現了其加倉舉措的被動。半年來,投連市場賬戶業績分化,其主因是對市場走勢的分歧判斷。

　　初期退保成本高不適合激進投資者

　　總體來説,投連險在長期投資收益方面優勢明顯,但記者從京城一些保險公司了解到,一些在2007、2008年購買投連險遭遇虧損的投保人在股市3000點後已經考慮落袋為安。對此,保監會主席吳定富也不諱言,在資産價格持續上漲的情況下,部分投保人可能會選擇退保以獲取資金從事投資,保險公司的退保風險將有所增加。

　　光大永明人壽理財專家告訴記者,如果在購買投連險初期退保,將被扣除初始費用、賬戶管理費、風險保費和手續費等,退保成本會很高。

　　那麼在3000點以上該買入投連險還是退保呢？瑞泰保險首席精算師寧森建議投保人,在投資投連險前應該思考幾個問題:第一,投資資金的用途、何時要用於消費,這兩點很重要。投資目標決定了投資週期,投資週期決定了什麼樣的投資方式更合適;第二,自己是否適合長期投資,能否堅持長期投資。

　　光大永明人壽首席機構管理總監認為,投連險對於老百姓來説不僅是投資,還有保障功能,如果單純投資,買基金、股票就可以。投連險類似一個傘型基金,成為基金中的基金,做更加安全的配置。由此可見,投連險不適合激進風格的投資者。

　　■投資建議

　　下半年可低配債券型賬戶

　　投連險實際上是一個保險理財的平臺。瑞泰人壽首席精算師寧森介紹,客戶可以根據保障額度和保障需求的時間長短通過購買附加險的方式靈活設計保障計劃。

　　對於如何挑選投連險,理財專家建議:首先應對比各公司投連險的投資業績、不同賬戶的歷史投資收益率,對比股市波動時各公司投資收益,選抗跌能力強的産品;再比較保險公司篩選基金的管理水平;還要比較不同投連險産品的前端後端各項費用的收費標準,以及公司售前售後的服務水平等。

　　中國人壽(601628,股吧)、中國平安(601318,股吧)、泰康人壽等公司最近發佈的下半年投連險投資策略表明,下半年宏觀經濟走勢反彈趨勢較明顯,通脹也有望初步走出通縮。對此,理財專家建議,在下半年的投連險投資中,應該低配債券型賬戶,對於有一定風險承受能力的客戶,可以將債券型賬戶的資金量控制在20%以下,或者將大部分資金投資在混合偏債型賬戶中,既可以維持較低的風險水平,又可以提高收益,降低債券收益繼續走低帶來的負面影響。

　　本報記者王雪瑾

責編：肖成迪