震蕩顯示分歧漲升腳步放緩

    上周A股市場寬幅震蕩，尤其是上週三的急跌一度讓市場感受到調整的寒意。但想不到的是，上週四、週五，上證指數奇跡般地再度迅速恢復生機，意欲收復失地的心情躍然盤面。如此的K線組合顯示出大盤極佳的能量彈性，看來大盤身體矯健，市場在本週仍有進一步漲升的動力。

　　主心骨依然堅強

　　對於A股市場在如此短的時間內就迅速“復原”的原因，市場莫衷一是。但筆者認為，兩個基因是不容忽視的：

　　一是趨勢的力量。經過近四年的牛熊循環洗禮，越來越多的市場參與者充分認識到趨勢的能量。上漲趨勢中，做多能量充沛，可以讓一輪牛市行情表現得淋漓盡致，估值高估再高估，就如同2007年的主升浪一樣。但一旦出現下跌趨勢，可以跌過頭，估值低估再低估，就如同2008年的主跌浪一樣。

　　現在也是一樣，去年11月底從1664點彈升行情以來的趨勢一旦形成，在市場主心骨未完全被擊垮前，其向上的腳步是難以迅速改變的。也就是説，向上的趨勢擊潰了空頭的一次狙擊。

　　二是主心骨未被擊垮。主心骨其實含有兩層意思：

　　一是支撐大盤向上趨勢的政策面因素並未改變。比如説貨幣政策方面，權威媒體在不同場合向市場傳達出適度寬鬆貨幣政策不動搖的信息。再比如説，呵護股市的政策面趨勢也較為樂觀，近期持續發行的指數基金等信息均折射出這一點。而這些信息並非一兩根長陰K線就可以削弱其能量的。

　　另一層意思就是市場熱點輪換的腳步仍在繼續。

　　從目前盤面來看，A股市場的漲升主線主要是通脹預期下的資源股，以及經濟復蘇預期下的各強週期性産業板塊的輪動，當然資源股的漲升不僅僅得益於流動性過剩所帶來的通脹預期，更在於美元貶值趨勢下的全球大宗商品價格的漲升動能。

　　而經濟復蘇預期下的各強週期性産業板塊主要包括化工股、電子信息股、電力股、鋼鐵股、航運股等諸多板塊。近期的電力股、電子信息股以及航運股已有後起之秀的趨勢，而且此類品種在上周寬幅震蕩中仍然頑強創出彈升行情新高，這一走勢就充分表明，寬幅震蕩並未傷及市場的主心骨。

　　紅週一有望

　　也就是説，大盤在本週有望進一步盤升，看來，紅色星期一有望出現。更何況，在週末還出現了一則相對樂觀的信息，將使得市場的主心骨更為強硬，那就是上週五國際油價、黃金等大宗商品期貨價格仍在飆升，從而意味著多頭做多能量有望聚集，黃金股、有色金屬股等品種仍有望成為大盤的漲升先鋒。

　　與此同時，市場還有望出現一個新的活躍品種，那就是新股板塊，雖然目前IPO（新股首次公開發行）重啟後的新股只有五家，但經過近期的整理之後，已漸有活躍的趨勢，尤其是中國建築這只大盤藍籌股，其將在12日計入指數，這意味著指數基金的配置能量相對充沛。而且中國建築是地産業務佔了半壁江山的大市值股，其龐大的土地儲備足以引發基金等機構資金的興趣，所以，不排除有新多資金通過拉抬中國建築來激發新股以及地産股的做多人氣，故紅色星期一的出現概率是相對樂觀的，看來，大盤收復失地的概率極大。

　　只不過，在後續的行情中，上周的寬幅震蕩可能會給部分資金留下心理陰影，在漲升過程中或可能持續減持股票，這也就意味著市場在漲升過程中的拋壓會有所加重。更何況，雖然適度寬鬆的貨幣政策是大勢所趨，但畢竟信貸政策的微調也會影響到做多資金的情緒，所以漲升速率或有所平緩。

　　關注主心骨品種

　　綜上所述，建議投資者在近期操作中仍可積極持股待漲，倉位較輕的投資者也可以積極關注兩類品種：

　　一是主心骨品種，主要是航運股、電力股、資源股，尤其是磷礦資源、鐵礦石資源股的再挖掘。

　　二是新股板塊，這可能會在近期成為市場的一景，中國建築等品種可跟蹤。

責編：肖成迪