久其軟體獲IPO批文

    久其軟體23日刊登招股書並開始發行，這將是第一家在代辦股份轉讓系統掛牌並到主板上市的公司。根據安排，久其軟體和保薦人24日將在上海初步詢價和推介，27日和28日分別在深圳和北京初步詢價和推介。

    業內人士建議，積極培育代辦系統掛牌公司到創業板和主板的“轉板綠色通道”，提高非上市公司到代辦系統掛牌的積極性和投資者參與報價轉讓交易的熱情，把代辦系統建設成為高新企業的“孵化器”。

    久其軟體主要從事報表管理軟體、電子政務軟體、ERP軟體、商業智慧軟體等管理軟體的研發。此次擬發行1,530萬股，發行數佔發行後總股本的25.07%。

    2006年9月7日，久其軟體進入代辦股份轉讓系統掛牌報價轉讓，股份代碼為430007。經申請，公司股份在代辦股份轉讓系統的掛牌報價轉讓交易於2008年1月28日起暫停。由於在今年7月6日相關辦法實施前，不限制個人投資者參與代辦系統的投資，目前公司共有106名股東，除了6名發起人股東，其餘100位是個人投資者，他們持有的股份數從3萬股到11萬股不等，總計佔公司發行前總股份的4.73%，買入成本最高為15元每股。

    久其軟體轉板

    或引發代辦系統“財富效應”

    久其軟體23日開始發行，它的上市將使100名個人投資者獲得不菲的收益，這種“財富效應”或將引發投資者對代辦股份報價轉讓系統的關注。

    百名個人投資者獲利不菲

    根據今年7月6日實施的修訂後《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法(暫行)》，代辦系統只允許機構投資者參與試點。在此之前，並沒有限制個人投資者參與代辦系統的交易，久其軟體的股東中就有不少個人投資者。

    招股書顯示，久其軟體的106名股東中，有100名個人投資者，他們都是通過代辦系統買入的，持股量從3萬股到11萬股不等。其中，從2007年8月2日開始，直到2008年1月暫停交易，久其軟體交易價格低的有每股9元，高的則是每股15元。

    根據目前軟體板塊的平均市盈率和久其軟體2008年每股1.06元的業績，業內人士預計，久其軟體上市後的價格很可能在30元以上，這些個人投資者的收益率至少在100%以上。

    代辦系統是個“金礦”

    在代辦系統中，類似久其軟體這樣盈利能力強的公司還有很多。久其軟體成功轉到主板引發的“財富效應”，或將點燃投資者參與代辦系統的熱情。

    截至2009年5月31日，代辦系統共有掛牌公司55家，涵蓋了軟體、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業。已披露年報的53家公司2008年實現營業收入51.77億元，較上年增長18%，實現歸屬於母公司股東的凈利潤5.33億元，比上年下降6%，2008年平均攤薄每股收益為0.26元，目前平均市盈率僅十幾倍，遠低於目前A股市場的平均市盈率。

    負責管理代辦股份轉讓的中國證券業協會表示，按照中國證監會頒布的創業板發行上市暫行辦法，根據報價公司2006-2008年報及股份報價轉讓説明書披露的信息，除久其軟體外，53家報價公司中有18家公司已滿足創業板發行上市條件。根據中國證券報記者了解，這些公司中已有多家準備申請在創業板上市，並有幾家將在26日首批向證監會遞交發行申請。

    建議設立轉板綠色通道

    “買入代辦系統的掛牌股票，真正獲利時點在於其轉入主板，這類似于參股一家公司，等待公司上市的概念。”一家主辦券商的某人士表示，“看著很美，有以倍計的利潤空間，但什麼時候能轉板還是一個小概率事件。”

    主辦券商之一的渤海證券建議，應積極培育報價轉讓公司到創業板的“轉板綠色通道”。渤海證券表示，現在在代辦系統掛牌的中關村園區公司到主板發行上市，還必須按照對普通企業的規定走常規IPO程序，並沒有轉板綠色通道。這在一定程度上制約了中關村科技園區公司在代辦系統掛牌進行報價轉讓的積極性。今後應加強研究建立報價轉讓公司到創業板上市交易的轉板綠色通道，提高非上市公司到報價轉讓系統掛牌的積極性和投資者參與報價轉讓交易的熱情，把代辦系統建設成為高新企業的“孵化器”。

    中國證券業協會負責人告訴中國證券報記者，正在研究建立轉板機制，實行做市商等多種交易制度，並根據有關部門的統一部署，在適當時候將試點範圍擴大到其他具備條件的高新技術園區。

責編：韓文燕