房地産貸款會收緊

　　據上海證券報報道，中國第二季度經濟增長率達7.9%，很接近“保八的目標”。過去兩天，中國銀監會主席劉明康不斷發出警告，説要收緊房地産貸款，不允許炒樓情況出現。

　　有人説這只是一種表面文章。

　　但我相信這是來真的。長期以來，管理層反對炒樓，因為炒樓影響民生，炒樓也使得社會資源沒有流入可持續發展的産業。之前離“保八”目標很遠，現在一旦“保八”成功，我相信中央的確會收緊房地産的貸款。

　　因此，我覺得可減持富力（02777.HK），此股獲利已有多倍，先賣掉一部分，取回投入成本，剩下的是“零成本”。

　　日前，出席Shell石油公司舉辦的講座，教導企業如何節省成本，有趣的是：Shell作為一家石油公司，竟然在會上教導他人如何節省汽油。這是什麼邏輯？是不是“本末倒置”了？

　　不是的，這是一種關係管理，坦誠地教導客戶如何節省汽油而不是浪費汽油，取得客戶的好感和理解，從而成為長遠的、忠實的客戶，這是推廣、增加市場佔有率的方法之一。

　　買賣股票也一樣，投資者分兩類，一類是已經很精明或自認很精明的即日鮮炒家，他們天天炒近炒出，不需要經紀人的協助，另一些則無固定的戰略，也不知道何時該拋該守，買賣時很大程度長是靠經紀的建議，於是有些經紀會殺會生金蛋的鵝，見客戶手上有股就把股市下跌的風險誇大，勸客戶止虧止盈。見客戶手上無股，就不斷地勸客戶高追。多年前，香港很流行炒“倫敦金”，但是一些經紀不斷地把客戶的錢炒進炒出，一天之內買賣數十次，總之，是把客戶的錢全變成自己的經紀佣金才罷休，這一類的經紀多了，這個“倫敦金”的行業就式微了。

　　香港的黃金、外匯期貨交易遠遠落後於新加坡，與香港曾經出現大量這一類以客戶利益為自己利益的經紀有關。

　　不知道香港有沒有教導客戶應該長期投資的股票經紀？是的，對某一個單一的客戶而言，長期投資等於經紀收入下降，但是，以客戶利益為主的經紀可以取得客戶的好感和信任，從而介紹更多朋友給他，在每一個客戶身上賺的錢少了，但是客戶增加了，就未必吃虧。（曾淵滄）

責編：王玉飛