拼規模 券商理財向銀行支付高昂“買路錢”

　　本報訊 為最大程度擴大旗下集合理財産品銷售規模，部分券商不惜以重金拓展銀行銷售渠道。據了解，今年以來，部分券商集合理財産品的銀行銷售總費用大幅上調至0.8％，個別券商甚至拿出三年管理費，對銀行的綜合營銷費率高達2.3％。

　　據介紹，券商集合理財的管理費為券商所得，託管費與認購費則直接歸為銀行。券商如果通過銀行銷售，則付給銀行的銷售費用通常分成兩部分：一是一次性銷售獎勵，行業平均費率水平約為0.2％；一是近兩年出現的“存量維護費”，費率大多在0.1％-0.2％。兩者總的費用一般在0.3％-0.4％左右。由於券商集合理財通常存續期在3年以上，因此幾年下來總的銷售費用超過1％，等同或超過券商通常能夠收取的年度管理費率。多位券商資産管理部門負責人均表示，“基本上首年的管理費給出去了，相當於第一年白幹。”

　　近兩年，隨著券商追逐銀行渠道的加劇，部分券商新增了對客戶經理的個人獎勵，費率在0.45％左右，這使得券商一次性費用衝高至0.8％左右，也就是説當年首發便基本耗費了第一年管理費。營銷費用已逐步向公募基金銀行銷售費用靠攏。據悉，目前偏股型公募基金首發佣金最高達到1.3％，基本上等同其管理費。

　　今年上半年，北方某券商發行的集合理財産品以營銷綜合費用2.3％再次刷新了此前券商的營銷費用新高。記者從其公開信息中看到，該産品的管理費率為0.8％。這意味著，其營銷支出基本耗費了該産品三年的管理費收入。

　　高額的付出對集合理財産品的發行規模起了較大的刺激作用。上述費率高達2.3％的産品首發規模相比上半年集合理財的平均發行規模11億元，超六成。據了解，另一家北方券商在提高銀行渠道銷售費率後，僅某家大型國有銀行就為其銷售超過13億元，其所有銀行銷售規模佔比超過總規模50％以上，總規模更是超過了大部分上半年成立的集合理財産品首發總規模，足見銀行渠道的威力。

　　某大型券商資管負責人表示，該公司今年下半年的新産品將在銀行渠道狠下功夫，屆時的營銷費率可能超越0.8％。業內人士估計，隨著集合理財産品數量的增加，券商對銀行渠道的爭奪無疑將更為激烈；加之一般性銀行理財産品如不能投資股市，那麼銀行原有的部分營銷渠道可能空缺，將被動地提高銀行銷售費用。按照市場化行為，券商集合理財的銀行渠道費用可能小幅提升，而更多的券商將加入到偏高費率的大潮中。

責編：程振宏