分析師:中國經濟復蘇基礎仍顯脆弱 關注兩問題

　　中新網7月8日電 6月份中國製造業PMI總體呈現穩中有升。分析師指出，從PMI來看，中國經濟已經出現明顯變化，但經濟復蘇基礎仍顯脆弱。經濟發展中要關注“原材料價格上漲壓力的增加，通脹預期加重”，以及“生産恢復增長較快，有可能出現‘再庫存’化現象”兩方面的問題。

　　據香港經濟導報報道，中國物流信息中心的高級分析師陳中濤指出，今年上半年，中國製造業PMI指數表現良好，一改去年下半年低位徘徊局面，呈現持續攀升，並在50%以上趨於穩定。至6月份，中國製造業PMI指數已連續4個月保持在50%以上。

　　從PMI來看，中國經濟已經出現了可喜變化：一、從地區PMI指數來看，東、中、西部地區呈現齊頭並進良好局面。二、從行業PMI指數來看， 20個製造業行業呈現較為普遍的復蘇勢頭。三、從新出口訂單指數來看，形勢呈轉好跡象。四、從PMI趨勢分析來看，宏觀經濟非正常波動目前已經平滑，今後發展將回歸正常趨勢。

　　但陳中濤也指出，從PMI來看，當前經濟發展中要關注如下兩方面的問題：

　　一、原材料價格上漲壓力增加，通脹預期加重。從反映原材料價格升降變化趨勢的購進價格指數來看，該指數已經連續7個月上升，自今年4月份以來躍上50%臨界線，並且繼續攀升，6月份達到57.8%。分行業來看，20個行業中，最近幾個月，有15個行業高於50%，部份行業已達到60%以上。

　　購進價格指數保持上揚，一方面反映出企業開工率上升，對原材料的需求增加，是經濟回暖的一個信號；另一方面，在當前全球流動性充裕、經濟復蘇預期上升和美元貶值背景下，上遊原材料價格過快上漲又可能導致價格體系扭曲，加重通脹預期。從這些情況來看，我國經濟發展面臨的原材料價格上漲壓力增加。原材料價格上漲，一方面使經濟發展成本增加，影響企業效益，增加企業經營困難；另一方面也會加劇市場的波動。面對這種情況，宏觀調控政策要注意保持物價穩定，防止價格過快增長，增加經濟發展的不確定性。

　　二、生産恢復增長較快，有可能出現“再庫存”化現象。自今年3月份以來，我國製造業呈加快恢復增長，生産指數一直保持在56%以上較高水平，而新訂單指數雖已回升，但基本保持在53%上下波動，生産指數高於新訂單指數平均水平3個百分點左右，這説明生産恢復增長相對需求明顯超前。目前20個行業中，有17個行業達到50%以上，部份行業達到60%以上。在生産加快增長的形勢下，有可能出現“再庫存化”現象，成為市場發展的不穩定因素，導致價格劇烈波動干擾經濟發展。

　　陳中濤表示，當前中國經濟已開始企穩回升，但是復蘇的基礎仍顯脆弱。因此下半年仍必要繼續保持適度的經濟刺激政策，以此托住中國增長，但各種政策措施重在落實，目前已經出臺的政策措施力度已經很大，真正落實需要時間消化，在這種情況下不宜出臺較為猛烈的措施，政策取向宜逐漸趨穩、向常態回復，要著力於一些長遠的措施，調整結構，逐漸改變現有的增長模式。據此，我們預計下半年將繼續維持積極財政政策和適度寬鬆貨幣政策不變，同時將保持一定的靈活性，根據形勢變化有可能適度微調。從政策措施上來看，行業和區域振興政策可能成為亮點。

責編：張福偉