銀華基金：下半年關注投資、內需兩大主線

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    二季度滬深股市延續年初以來的反彈勢頭，走勢基本符合市場預期。來自銀華基金管理有限公司的觀點認為，下半年A股行情將由估值抬升過渡到業績驅動，“投資”“內需”兩大主線仍值得關注。

　　銀華基金公司近期舉行了2009年下半年投資策略報告會。

　　銀華基金研究部首席研究員賈鵬表示，由於經濟結構問題相對較小、內需增長空間更大，以金磚四國為代表的部分新興市場國家經濟在下半年表現會更為優異。對於中國而言，預期房地産投資將在下半年啟動，出口大幅下滑的勢頭也會逐漸逆轉。如果出口同比降幅收窄，市場對宏觀經濟的信心將更為堅定。

　　剛剛完成“封轉開”的銀華內需精選股票基金(LOF)經理齊海滔則表示，從流動性到企業盈利，影響市場上漲的幾個決定性因素都沒有發生根本性改變。銀華基金對A股市場仍堅持“中性偏謹慎樂觀”的態度，並看好其長期投資價值。

　　齊海滔表示，企業盈利方面，隨著終端需求的復蘇，下半年PPI有望進入上升階段，企業利潤將出現明顯好轉。預計中報公佈之後，市場會上調對上市公司今明兩年的盈利預測。隨著盈利的上調和整體估值水平的進一步降低，市場仍有繼續上漲的動力。

　　齊海滔表示，國際經濟的緩慢恢復對中國出口企業並不會形成很大的拉動，消費以及由此引發的投資需求，將成為拉動中國經濟維持快速增長的主要動力。圍繞政府加大投資和刺激消費這兩條主線的行業和公司，有望獲得業績的提升。

責編：程振宏