月線六連陽 七月怎麼走？

　　尚福林：下半年全面落實創業板、新股發行等重大改革措施

　　中證網訊：中國證監會主席尚福林30日表示，下半年將全面落實創業板、新股發行等重大改革措施，有效滿足多層次投融資需求。完成創業板後續配套文件的制定和發佈工作，組建創業板發行審核委員會，做好對保薦人、律師事務所、會計師事務所等仲介機構的專項培訓，落實創業板市場投資者適當性管理制度，充分揭示創業板市場風險。落實新股發行體制改革措施，完善市場化定價機制。積極擴大公司債市場規模，繼續推動上市商業銀行參與交易所債券市場交易。進一步完善代辦股份轉讓系統，擇機將試點範圍擴大到其他具備條件的高新技術園區。繼續做精做細已上市期貨品種，完善股指期貨推出準備工作。

　　【點評】尚主席的講話裏談到了六個方面，當然這幾個問題有先後主次之別。新股發行制度的完善是放在第一位的；創業板要全面落實，年內恐會有破題；股指期貨方面主要是完善準備工作，年內推出的可能性降低；至於其它三方面都是繼續推進與不斷發展的過程。IPO已經重啟，桂林三金以32倍的市盈率發行，對市場的影響還有待觀察，新股發行改革只能説是完成了第一步，後續還有許多工作要作。創業板在完成了眾多前期準備工作之後，必然選擇適時推出，創投股有望迎來又一次活躍期。期貨市場的任務主要還是完善現有品種，股指期貨的推出寄希望於來年。（該消息為市場中性）

　　三季度流動性“井噴” 釋放資金將達2.58萬億

　　上海證券報：流動性寬裕狀況將在三季度達到一個新的歷史高峰，到期釋放資金量首破2萬億關口，達到2.58萬億元。其中，僅7月份的到期釋放資金量就接近一萬億元。公開市場到期釋放資金量創下歷史天量是三季流動性依然充沛的重要原因。同時，三季度還是今年債券到期高峰，還有近5200億元的債券將到期兌付，從而進一步增加了市場的資金供給。

　　【點評】新增貸款的回落不代表流動性的緊縮，這個觀點我們一直以來就強調過，原因就是央行動用公開市場工具平滑了新增貸款集中釋放帶來的流動性突增的影響，所以關注流動性問題，更加應當關注M2數據的變化。充沛的貨幣供應量保證了市場的資金供給，將有利於新股發行重啟後的資本市場運行。另一方面，較寬鬆的貨幣環境可能進一步推升資本品投資和大宗商品的價格水平，如果同期宏觀經濟面持續走好，將有可能伴隨通貨膨脹的重新出現。（該消息為宏觀與市場中性偏好）

　　前5月我國出口退稅2900億元 7成機電産品全額退稅

　　新華網北京電：記者30日從國家稅務總局獲悉，今年1月至5月，我國辦理出口退（免）稅達2900億元，同比增長23.4%。據初步統計，經過連續上調出口退稅率，在我國總計13000多個稅號的出口商品中，已有1971個稅號商品實現了出口全額退稅。

　　其中，機電産品是實現出口全額退稅最多的商品。稅務部門在海關稅則目錄上，機電産品共有約2500個稅號的商品，已實現出口全額退稅的有1771個稅號商品，約佔70%。

　　【點評】出口全額退稅是指把已徵收的出口商品增值稅全部退還給出口企業，出口退稅是中性貿易政策，國際貿易中多實行全額退稅，以避免雙重徵稅，促進外貿發展。受國際金融危機影響，我國外貿形勢持續走弱，今年前5個月我國外貿進出口總值同比下降24.7%。其中，出口下降21.8%。為了對抗金融危機對我國外向型的嚴重衝擊，穩定我國産品出口，國家連續7次上調出口退稅率，其中機電産品退稅幅度大、品種多，原因就是機電産品出口長期佔據我國出口的半壁江山。提高出口退稅率有助於降低出口企業成本，對於穩定外需有促進作用，對經濟保增長起到促進作用。（該消息為宏觀與行業中性偏好）

　　兩市新增開戶數出現井噴 新增戶數環比增逾三成

　　中國證券網：中登公司最新發佈的統計數據顯示，上周兩市新增開戶數出現井噴，突破40萬戶。數據顯示，上周兩市新增A股賬戶數為454863戶，環比增幅高達35.23%。股票持倉賬戶數小幅回落5.69萬戶至4847.84萬戶，持倉賬戶數所佔比例微幅回落至37.82%。數據顯示，上周參與交易的A股賬戶數為1823.24萬戶，環比增5.36%。

　　【點評】由於IPO重啟的第一單三金藥業在本週一發行，這就吸引了大量場外資金入市來打新股，甚至為了提高中簽率，分拆開設資金帳戶，拖拉機賬戶或再現市場，這些都是導致上周開戶數大增的因素，而非場外資金看好目前三金藥業超額認購高達584倍，更是佐證了新開帳戶井噴原因。而交易的A股賬戶數環比增5.36%，股票持倉賬戶數小幅回落5.69萬戶，更加説明二級市場資金流出，參與新股發行。如果長此以往，A股市場上行不但會步履蹣跚，甚至會出現大幅調整，因為僅靠指標股的拉升，市場只賺指數不賺錢，二級市場的吸引力將下降。（該消息暫為市場中性）