美國Morningstar晨星公司日前發佈了關於北美、歐洲和亞洲等16個國家及地區共同基金投資者的投資環境研究結果，晨星從投資者保護、招募説明書和持有人報告、銷售過程和媒體的透明度、費用、稅收、投資選擇等六個方面對其基金投資環境進行評分。這些國家和地區包括：澳大利亞、加拿大、中國、法國、德國、中國香港地區、意大利、日本、荷蘭、新西蘭、新加坡、西班牙、瑞士、中國台灣地區、英國和美國。評分結果顯示，美國的基金投資環境在這些國家中獲得最高得分A，新西蘭得分最低，為D-；而中國評分為B%2B，僅次於美國。
投資者保護
這16個國家及地區均有法規和機構監管投資行業。並且除了德國外，其他都有監管機構來監管基金的銷售與廣告。
例如，所有國家及地區都要求基金的年報必須經過獨立機構的審計，以避免財務造假。另一項重要的規定是確保基金管理公司不能行使對基金資産的託管職能，以盡可能避免利益衝突和防止欺詐。然而，研究發現，儘管所有的國家及地區都要求基金資産由基金管理公司以外的機構負責託管，但並非所有的機構都是獨立的。在許多地方，託管方是基金管理公司的關聯機構，而投資人很難通過閱讀招募説明書來辨認這一點，因為託管方在名稱上往往與後者沒什麼關係。
招募説明書
和持有人報告的透明度
招募説明書是提供給投資人關於基金基本信息的法律文件，以幫助投資人進行投資決策。在這些國家及地區，都規定投資人在做決策之前必須知道要了解招募説明書，但是，投資人很少會去閱讀招募説明書。有些情況是投資人相信理財顧問會幫他們閱讀，很多時候則是因為文件繁瑣冗長而沒有閱讀。
為了解決這個問題，一些國家的監管層要求基金公司在公佈完整的版本之外還要披露招募説明書的簡化版本。在有的地方，簡化的招募説明書的確簡單明了，包括加拿大、德國、新西蘭、新加坡、瑞士和英國等。例如在加拿大、西班牙和中國台灣地區，不僅簡版的招募説明書通俗易懂，而且可以從監管當局的官方網站上獲取。法國的簡版招募説明書僅有六頁，相比通常的二十到四十頁可是大大縮短。而有的國家，其所謂的簡版讀起來可一點不比完整版輕鬆易懂。
在基金經理的背景簡歷與任職期限方面，多數國家地區的披露都很不透明，甚至連基金經理的姓名都諱莫如深，使得投資人對具體掌管自己資金的基金經理根本無從了解。披露相對透明的國家只有美國和中國。
投資組合信息的透明使投資人得以了解基金投資什麼以及相應的風險。在本次調查的對象中，除了澳大利亞和新西蘭，大多數國家及地區要求基金每年至少有一次披露完整的投資組合；其中，有7個國家及地區，要求基金每年至少有兩次披露完整的投資組合數據；而美國、西班牙和台灣地區所要求的披露頻率為每季度。
