新華網北京６月１６日電 題：我國緣何一年來首度減持美國國債
新華社記者王宇、姜銳
美國財政部網站顯示，截止到今年４月底，我國持有的美國國債為７６３５億美元，低於３月底的７６７９億美元。這意味著４月份我國減持了約４４億美元美國國債。
根據美國財政部透露數據測算，這是我國一年多來首次減持美國國債。分析人士認為，減持本身體現了在美元貶值背景下，政府或機構對持有鉅額美國國債的謹慎心理。
“減持不一定是官方行為，也有可能是機構在減持。與目前的７０００多億美元美國國債相比，４０多億美元只是一個很小的數字，可以視作正常的波動。”中國國際經濟關係學會常務理事、金融專家譚雅玲説。
“因為減持的數量很小，所以目前還不能判斷它是否成為一種趨勢，但可以肯定的是，減持行為體現了政府或機構對持有美國國債的謹慎心理。因為隨著美元的貶值，持有鉅額美國國債無疑是有很大風險的。”社科院世經所國際金融室副主任張斌説。
據介紹，美國政府債券是以美國政府信用和政府收入作為擔保的，信用等級相對較高。歷史上，日本曾在積累了鉅額外匯儲備後，通過購買大量美國國債一度成為美國的最大債權國。不過，作為美國國債最大債券國的日本，近年來開始逐步減持。到２００８年９月，根據美國財政部網站披露的數據，當時日本持有美國國債量為５７００多億美元，而那時我國持有美國國債達到５８５０億美元，成為美國國債的最大債主。
在經濟衰退時期成為美國國債的最大債主，意味著可能要承擔一定的額外風險。今年３月份以來，在美國政府陷入長期債務危機的情況下，美國通過實行量化寬鬆貨幣政策，變相印發美元，使得當前美國國債的信用正受到來自市場的極大質疑。受其影響，近一個月來，美元指數一度暴跌超過１０％，投資者對美元和美元資産的信心正受到嚴重衝擊。
美國所採取的刺激經濟計劃，正在令美元一步步滑向貶值通道。美元如果貶值，中國的１．９５萬億美元外匯儲備是否陷入縮水困境，這已成為市場無法躲避的話題。對此，中國社科院世經所金融學者鄭聯盛曾作出一個形象的比喻：當中國持有７０００億美元的美國國債時，可以買７０００億個漢堡包，但是此後如果美國發生了嚴重的通脹，漢堡包變成２美元，暫不考慮浮盈或浮虧，那麼中國只能買到３５００億個漢堡包。
其實，面臨同樣問題的不僅只有中國，包括日本、俄羅斯、巴西等國在內的多個國家和地區，都在４月份減持了一定的美國國債。
可見，減少對美元的依賴正在成為一些國家的戰略選擇。不過分析人士也指出，目前這些國家面臨的問題在於，除了美國國債，是否還會有更好的投資機會。“現在全球都在討論、質疑美元和美元資産的價值，我們完全可以根據各種資産在市場中的表現，來選擇適合我國的外匯投資組合。但綜合目前情況來看，美國國債仍然是一種較好的投資渠道。”譚雅玲説。
國家相關部門負責人日前也指出，對美國國債進行投資是中國外匯儲備投資運用的一個重要組成部分。
對於未來的可能，張斌認為，減持是否會成為趨勢還要看今後幾個月的情況，但有一點可以肯定的是，即便繼續減持，其規模也不會很大。因為作為美國國債的最大債主，如果中國的減持動作過大，無疑將對國際金融市場産生劇烈影響。
不過，相比于減持行為本身，中國需要尋找“治本”之策來破解美元貶值難題。中國銀行研究員王元龍認為，通過人民幣的國際化，可以減少我國對美元的需求、減少國際收支順差中的美元比例，並進一步緩解中國經濟的外部失衡壓力。
相關鏈結：
- 4月份中國減持美國國債44億美元 2009-06-16
責編：王玉飛
