兩類重組股最亮眼 誰是下一個高淳陶瓷

　　高淳陶瓷連續11個漲停，近期重組股紛紛發力

　　智多盈投資 余 凱

　　週三A股市場再接再厲，上證指數一舉突破了2800點整數關口，再創反彈新高。而和前期市場大盤權重股一枝獨秀明顯不同的是，重組股的全面活躍成為市場焦點，連雲港、廣電電子、廣電信息、林海股份、民生投資等相關品種齊齊漲停。再回顧近期明星股——高淳陶瓷的強悍表現，重組板塊引發的外延式增長正逐漸成為市場熱捧的新主流熱點。

　　近階段，A股市場中重組股“烏雞變鳳凰”的神話持續火爆演繹，因重組消息而一步登天的高淳陶瓷以連續11個漲停板傲視群雄。根據相關公告，高淳陶瓷將由傳統的陶瓷行業，變身為包含微波電子産品、交通電子系統、信息系統集成等三大業務的高科技新貴。而隨著公司主營業務的華麗轉身，該股一騎絕塵的走勢令市場為之震撼。無獨有偶，在被萬向係成功借殼後，*ST蘭寶成功變身為順發恒業。而作為“萬向係”旗下房地産上市公司，順發恒業復牌後當日以1857.89％最高漲幅，創了歷史紀錄。

　　並購重組板塊孕育的財富效應集中爆發。事實上，近期二級市場上並購重組股的異軍突起已經是不爭的事實。京東方A在完成定向增發120億元之後一飛沖天，昨日盤中一度上漲超40％；華僑城A在整體上市方案揭開面紗後，也表現不俗。值得關注的是，自2008年11月市場觸底反彈以來，上市公司並購重組動作日趨活躍，典型的如ST東航、*ST上航雙雙停牌，此前市場一度傳言的兩航合併話題被再度提及。而中國平安欲入股深發展的消息，更是將上市公司並購重組對市場的刺激效應推向了高潮。

　　在證券市場，資産重組有著永恒的魅力，資産重組帶給投資者的獲利機會遠遠超過其他任何主題投資，典型的如中國船舶、三安光電、浪莎股份、高淳陶瓷等，它們帶給投資者的想象空間更是難以估量，這種想象空間其實也是市場對公司基本面大幅改善後，關於業績成長性的超前預期。事實上，相對於上市公司自身的業務調整，資産重組則是迅速、大幅度改善績差公司基本面和業績的最有效的捷徑。而資産重組帶來的相關公司內在價值的提升，則構成全流通形勢下價值投資新的內涵。

　　需要引起關注的是，政策面對於上市公司並購重組的推動可謂不遺餘力，如並購貸款推出將增加上市公司的並購手段，有效提速重組股的重組進程。可以預期的是，大規模的産業整合浪潮，將促使有前景的企業實現資源最優配置的目的，上市公司並購重組浪潮必將愈演愈烈。正是在這樣的背景下，基本面翻天覆地的變化所帶來的高成長性仍將是市場對重組股強烈追捧的內在動力。

　　我們認為，有兩類重組股存在較大的投資機會：一方面，政策鼓勵央企、地方國企整體做大做強，因此，具有較強實力背景的央企、地方國企整合所引起的投資機會值得關注；另一方面，作為重組板塊中多發地帶，ST板塊具有天然的比價優勢。在歷史上，一幕幕ST股烏雞變鳳凰、鹹魚翻身的大戲不斷上演。可以預期的是，在ST板塊中具有明顯殼資源價值的上市公司未來值得深入挖掘。

責編：王玉飛