利好支撐 十大板塊蓄勢待漲(附股)

　　通信服務：3G行業帶來手機遊戲機遇 推薦2隻股

　　全球及中國互聯網遊戲現狀及發展

　　08年全球網絡遊戲規模達到112.2億美元，其中中國網遊市場規模為30.4億美元，網遊用戶規模達到1.87億戶，較07年同比增長49.6％，增長強勁，用戶基數不斷擴大。我們認為，隨著原主流用戶群體年齡的增長，其消費能力也將上升，必然帶來ARPU值的大幅提升，當然期間會伴隨著成年用戶的流失，但堅持下來的“骨灰級”用戶群體對ARPU值的貢獻會相當驚人，加之新生力量的進入，網絡遊戲産業用戶數和市場規模將繼續保持快速增長。

　　全球及中國手機遊戲現狀

　　08年全球手機遊戲市場規模達54億美元，同比增長22.7％，其中印度地區增長強勁，市場收入接近翻倍，中國同比增長75.22％，西歐及北美手機遊戲市場顯著放緩。08年中國手機遊戲市場規模達到13.65億元，手機遊戲活躍用戶數達698萬戶，其中手機網遊用戶佔總體手機遊戲用戶的比例已接近40％，規模達280萬戶，已出現同時在線規模上萬人的手機網遊。

　　手機遊戲發展前景分析

　　隨著3G時代的臨近，手機遊戲將迎來新一輪的大發展，其主要驅動力在於：1、3G來臨，手機遊戲爆發性增長條件已具備；2、大屏幕智慧手機普及提升用戶體驗；3、互聯網遊戲的快速發展有利於手機網遊潛在用戶的培養；4、盈利模式較互聯網遊戲更加清晰；5、SP、CP日漸融合，市場規模不斷擴大；6、新進入者激增，收購仍是實現快速增長的主要方式。

　　我們認為，一旦迎來手機遊戲行業的大發展，其市場增速必然不斷的超出人們預期(增速可能突破100％)，從09年開始，各種跡象表明手機遊戲已經出現高速增長的勢頭。

　　重點推薦北緯通信：佈局3G從平穩增長向高增長跨越買入評級

　　預計09-11年對應EPS為0.56元、0.76元、1.12元，3G將推動公司手機遊戲、視頻流媒體等業務進入快速發展期，我們看好手機遊戲巨大的市場發展潛力。

　　重點推薦博瑞傳播：與夢工廠正式簽署協議上調目標價至25元

　　根據夢工廠的盈利情況，我們對盈利預測進行了上調，即09-11年EPS分別為0.78元、1.04元、1.21元。鋻於收購事件對公司的正面影響，我們將目標價上調至25.0元，對應09年32倍PE，維持增持評級，並建議投資者對公司予以重點關注。

　　中信建投