⊙金百靈投資 秦洪
雖然昨日早盤銀行股有所走強，牽引著A股市場一度衝高，奈何水泥股、券商股等熱門品種大幅回落，A股市場出現一波力度較大的回落行情，上證指數出現了較大的跌幅，如何看待這個走勢呢？
熱點切換未得到存量資金認可
對於昨天A股市場的大幅回落，筆者認為這出乎市場的預料，一方面是因為上周周邊股市漸有企穩的跡象，從而為多方發動彈升行情提供了極佳的外部氛圍，另一方面是因為上周的熱點切換似乎較為成功，在金融股和地産股上漲的同時，其他個股保持著相對強勢，漲停的個股也維持著活躍的態勢，如此走勢顯示出大盤短線將強勢。
但想不到的是，本週一，風雲突變，存量資金突然開始不認同銀行股、地産股的上漲，尤其是對銀行股的彈升似乎較為反感，這種跡象在早盤中國銀行遭遇巨量拋盤的走勢中顯得較為突出。與此同時，由於市場擔心IPO重啟時間的臨近，獲利籌碼開始有所擔憂，落袋為安漸成市場共識，故券商股、水泥股等近期市場相對活躍的品種早盤就出現了大筆拋單，午市後更是出現存量獲利籌碼大量涌現的態勢，中兵光電等除權股的大幅回落就是如此，這加劇了市場的擔憂，所以出現了週一A股市場大幅走低的態勢。
熱點轉移導致跟風盤漸趨謹慎
有觀點認為，本週一A股市場的大幅走低與市場興奮點的轉移存在較大的關聯。上周A股市場的大幅走高主要得益於市場各路資金對進一步利好政策的預期，既包括進一步刺激經濟增長的宏觀或産業政策，也包括進一步活躍A股市場交投的利好政策。但多頭資金經過週末的梳理後，發現上述的預期並未兌現，這無疑打擊了市場的做多激情，尤其是跟風資金的炒作激情。
更為重要的是，隨著時間的推移，2月份的經濟數據將陸續公佈，從目前掌握的數據看，除了銀行信貸規模有望超預期增長以及製造業採購指數略帶有積極因素之外，出口等諸多數據不宜過分樂觀，深赤灣日前公佈的2月份經營數據顯示，其2月完成貨物吞吐量272萬噸，同比下降42%，如此數據雖不能代表廣東省的進出口現狀，更不能代表全國的進出口現狀，但畢竟是一個出口壓力陡增的縮影，這意味著經濟復蘇到經濟快速增長仍有很長的路要走。
如此看來，市場的興奮點將由兩會期間的政策預期向經濟運行數據轉向，根據 2009年國家統計局經濟統計信息發佈日程表，我國 2月份的宏觀經濟數據包括工業品價格月度報告、消費價格月度報告、固定資産投資月度報告、消費品市場月度報告、工業生産月度報告等將分別於本月 10日、10日、11日、12日、12日陸續公佈；此外，我國 2月份的金融市場數據包括貨幣供應量、新增貸款等指標以及進出口數據等也將在本週陸續公佈。這些經濟數據將成為左右本週A股市場資金動向的主要因素。在此影響下，部分對本週公佈的數據持謹慎觀點的資金採取了減持籌碼觀望等待經濟數據明朗化的操作思路，如此就出現了本週一源源不斷的拋盤。
大盤震蕩中重心下移
值得指出的是，雖然目前不少經濟數據導致投資者採取謹慎的操作思路，但誠如前述，也傳出了一些相對樂觀的經濟信息，除了上文提及的因素之外，發電量的增長、珠三角等房地産市場復蘇等向好的跡象也有很多，所以，市場不可能持續迅速走低。多方很可能挾這些樂觀數據反攻，所以，今天不能排除A股市場出現反抽的可能。但畢竟市場去年以來漲幅較大，估值較高，反抽難改A股市場在未來一段時間內的震蕩中重心下移的趨勢。
投資者在操作中宜謹慎，一方面利用近期大盤可能出現的反抽減持，另一方面則可以利用大盤盤中震蕩的機會低吸一些一季度業績出乎市場預期的品種，畢竟目前已進入3月中旬，一季度業績漸有資金關注，故電力股等品種可跟蹤。
機構來源：金百靈投資
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責編：張福偉
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