探訪S股"老大難" 預虧公司先保殼

　　S股聞風而動

　　截至2009年3月6日,滬深兩市仍有36家公司戴著“S”帽,其中暫停上市的為14家。有30家公司發佈了2008年業績預告,其中15家預盈、3家預減、11家預虧、1家不確定。

　　現存的S股公司多是問題重重、瀕臨退市的“老大難”,在36家S股公司中,ST、*ST就佔了31席之多。在2008年下半年至2009年春節前,共有16家公司完成股改,其中僅ST方源、三安光電、ST天華在復牌日為上漲,其餘均為下跌。然而,近期復牌的2隻股改股卻橫空出擊,一掃大盤調整的陰霾,走出強勢行情。2009年2月27日、3月4日,停牌兩個多月後復牌的股改股*ST湖科、ST磁卡,均遭到場內資金爆炒。前者復牌當日股價漲幅一度高達156.88%,甚至兩次被交易所暫停交易,收盤漲幅為56.75%;後者當日漲幅達78.71%,成交量創歷史天量,並帶動S股全線漲停。不過,值得警惕的是,在首日亢奮後,上述兩股隨後都步入調整。

　　究S股逞強原因,一當屬春節後大盤明顯回暖,各板塊輪動明顯,S股“閉關修練”復牌後補漲亦在情理中;二是隨著股改工作進入尾聲,S股成為市場中的“稀有資源”,容易被炒家相中;第三,當然也是最大的看點,就是股改對價以及強烈的重組預期。《紅週刊》記者對目前僅余的30余家上市公司進行了追訪。

　　仍戴“S”帽的原因

　　在採訪中,記者最大的感觸就是“老大難”問題在S股公司身上體現得尤為突出。因為證監會對未提出股改方案的公司沒有提出明確的時間限定,所以大多數公司的回答都是:“目前還不清楚進展”或是“沒有收到大股東關於股改的提議”等,歸納起來主要有以下三類:

　　一是公司的大股東與流通股東意見分歧太大,達不成對價協議,以至股改被拖了下來。如SST張股,公司人士表示“最主要的原因是新的方案股東之間沒有達成一致意見”;另外還有中國石化(600028,股吧)旗下的S上石化和S儀化等。二是有的公司雖已通過股改方案,但因為某種原因無法實施,如S*ST生化、S*ST三農。第三是有的公司本身不具備股改條件,企業資不抵債,大股東也沒有好的資産可以注入,只能坐等別的公司來救援,如S*ST恒立等。

　　預盈公司中兩家底氣足

　　在採訪中記者了解到,相比較而言,在上述第二類公司中,大股東已經推出股改方案,但因公司暫停上市而無法實施的S股公司值得關注。如2008年業績預增800%～850%的S*ST生化,公司于2007年12月24日召開的股東大會上已經審議通過了股改方案,但因暫停上市卻遲遲未予實施。證券事務代表閆治仲對《紅週刊》表示:“公司首先會爭取在4月23日公司出年報之前股票恢復上市,等上市之後立即實施股改方案。”另一家業績預增900%～1000%、每股收益預計約為1.30元/股的S*ST三農,也已于2008年11月3日股東大會通過了股改方案。公司工作人員表示“目前正在著手準備恢復上市申請材料階段,爭取在年底前復牌,復牌後將著手實施股改方案。”

　　目前證監會批復被暫停上市公司申請恢復上市的前提是:是否具有持續經營能力。所以儘管2008年業績預盈,但S*ST萬鴻仍有些迷茫,公司人士表示:“自2005～2007年已經連續三年虧損,雖然2008年實現盈利,但由於重組尚未取得實質性進展,仍不具備持續性經營能力。公司自2008年5月19日起暫停上市後,因為沒有股東提議,目前還沒提出任何可供討論的股改方案。”該人士同時表示,“目前公司經營不很正常。”

　　與之類似的還有預盈公司S*ST恒立。公司董事辦公室人員表示:“目前公司有兩種可能,一種是恢復上市,目前來看比較困難,主要是原來的大股東揭陽市中萃房産開發有限公司沒有新的資産注入,以前增發方案中提及的發行股份購買資産方案都被證監會否認,而且目前又沒有任何一家投資方有注入的意向。第二種可能是公司上三板市場交易。

　　在預盈公司中還有兩家處於破産重整階段的公司,一是S*ST長嶺,公司人員表示,公司破産重整時間會持續到2009年10月底才能結束,在此之前不會考慮兩年前推出的“每10股送0.8股”的股改對價方案。而另一家公司S*ST星美則一直未能聯絡上,不過3月2日,公司一紙公告稱,由於全球金融危機導致香港的經濟形勢,原擬議的重組事項將發生重大變化。

　　預虧公司先保殼

　　相比較預盈公司股改進程中的不一而足,預虧公司一律表示保殼是當前的重中之重,其他事宜均先靠後。S*ST天海稱“一切現在都還無法判斷”,S*ST朝華人士表示:“公司沒有主營業務,是一個空殼公司,只能等待大股東將鉛鋅板塊4家礦産注入”。而SST張股雖然目前舉步維艱,因大量或有負債引發訴訟,但當《紅週刊》詢問其公司人士時,得到的回答是:“目前公司不會存在退市的風險。”

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責編：金文建