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十大券商預測下周大盤:大盤將考驗千六關口

CCTV.com 2008年11月02日 09:02 進入復興論壇來源：中國證券報

　　下周預測區間

　　下周基本區間：1650-1800點

　　下周極限區間：1550-1850點

　　市場調整趨勢不改或考驗1600點關口

　　申銀萬國錢啟敏

　　本週滬深股市繼續震蕩探底，未來市場調整趨勢依舊不變，並可能在震蕩尋底過程中考驗1600點。本週市場即便出現反彈，也都是跟風行情，不管是反彈高度還是啟動時間，都要明顯弱于周邊市場。反彈卻不放量、“一日遊”的走勢，表明市場心態極不穩定，短線遊資快進快出，缺乏中線穩定基礎。

　　其次，影響此輪調整的主要因素並沒有改變，包括海外市場劇烈動蕩、金融風險影響實體經濟的程度和持續時間。從國內來看，宏觀經濟增速有下滑跡象，上市公司第三季度業績環比大幅下降，成為降低預期、拖累大盤的重要因素。此外，市場對於"大小非"解禁的擔心並沒有消除。在當前特殊時期，市場對此的恐懼仍相當明顯。因此從總體看，市場調整的趨勢並沒有改變，逆轉性行情短期將難以出現。

　　此外，目前中國石油(601857股吧,行情,資訊,主力買賣)A股價格仍明顯偏高，其和H股價格的比價效應將近一倍，遠遠高於中國石化(600028股吧,行情,資訊,主力買賣)。這可能會使中國石油産生補跌要求，並且通過權重作用，對後市的大盤造成壓力。同時，近期活躍的券商股海通證券(600837股吧,行情,資訊,主力買賣)，本週的走勢也很不理想。雖然和它本月末有數倍于流通盤的“小非”解禁上市有關，但作為市場最活躍的券商股，海通證券的明顯下跌將會對短線遊資産生較強的殺傷力。

　　從總體看，大盤的弱勢探底趨勢並未改變，本週已經出現最低收盤指數，估計這一記錄可能被不斷刷新，1600點將面臨考驗，1500點附近則可能有短線支撐。

　　下周趨勢看空

　　中線趨勢看空

　　下周區間1600-1750點

　　下周熱點

　　下周焦點周邊市場表現

　　1600點附近有望獲得強支撐

　　東方證券莫光亮

　　本週外圍市場持續大漲，尤其是在與國內市場關聯度最高的恒生指數大漲。但A股卻沒有像樣的動靜，顯示國內主流機構尚未形成做多共識。我們仍然判斷A股熊市尚未終結，探明本輪調整的大底部最快也還需要1到2個月時間。

　　在悲觀情形下，明年上半年上證綜指可能要跌至1200-1300點區間，才能真正探明中長期底部。理論上雖然不能完全排除上證綜指小幅擊破1664點的可能，但大盤在1600點上方探明中短期底部的可能性很大。因此，我們此後數周大盤將在1600-2000點的區間震蕩。

　　儘管如此，我們依然對A股中短期保持謹慎樂觀。A股本輪跌幅已經高達約72%，這已比較充分地反應各種利空因素，市場估值也接近歷史極限。同時，基金等主流機構當前的倉位較低，一旦實質做多形成共識，即可為市場提供比較強大的資金支持。

　　首先，儘管當前國內經濟和上市公司的業績增速均有比較明顯的環比下滑跡象，但尚未倒退和惡化。工業化、城市化、市場化、國際化這四大支撐經濟基本面的基本力量，也還沒有發生逆轉。

　　其次，政策面延續偏暖的預期。為恢復市場信心、保障市場穩定健康發展，相信政府將會採取有力措施，以推動A股企穩回升。

　　最後，外圍市場方面，雖不排除短線暴漲後出現回調並二次探底的可能，但當前基本可以確認的是，外圍市場的中短期底部區域已初步探明並有望延續在震蕩中反彈的態勢。

　　在操作策略上，我們認為，長線投資者可在1600點至1700點區域少量建倉；短線投資者可在此區域建半倉，在1900點以上視情形逢高分批減倉；重倉者原則上可守倉，也可進行換股操作。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看平

　　下周區間1620-1850點

　　下周熱點超跌藍籌

　　下周焦點政策面、市場成交額變動、權重股、外圍市場走勢

　　漲跌動力均不足大盤上下兩難

　　信達證券劉景德

　　10月27日上證指數創出新低，10月28日上證指數最低下跌至1664點，雖然當日探底回升，但是10月29日大盤再次下跌，這充分顯示投資者信心十分脆弱，參與熱情很低。

　　近日利好政策可謂暖風頻吹，10月30日降息的消息令大盤出現反彈，但是反彈行情僅停留在"一日遊"的層面，這表明目前投資者逢反彈減磅的意願仍較強。

　　目前A股市場對利好政策反應冷淡，主要有以下一些原因。首先，目前投資者損失慘重，謹慎心理佔據上風。不管消息面如何變化，投資者都沒有太大的參與興趣。其次，目前國內外經濟形勢仍比較嚴峻，美國第三季度GDP下滑0.3%，我國上市公司第三季度凈利潤環比下滑，這些數據讓投資者對明年的業績增長預期有所擔憂。同時，近日市場熱點也主要是低價股、小盤股，難以提高投資者的參與熱情。大盤藍籌股則依然是輪番下跌或反復震蕩，其中上海汽車(600104股吧,行情,資訊,主力買賣)為代表的汽車股持續震蕩回調，寶鋼股份(600019股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國石化等龍頭股也屢創新低。這些主流品種創出新低，對市場人氣影響很大。由於主流品種沒有出現機構主動性買盤，因此難以在更大的範圍調動投資者參與熱情。不過，雖然大盤短線反彈乏力，但繼續下跌的動力也不足，可能將處於上下兩難的境地。

　　下周趨勢看空

　　中線趨勢看空

　　下周區間1600-1850點

　　下周熱點題材股、中小企業板

　　下周焦點周邊股市是否繼續下跌

　　“大小非”解禁小高峰平添壓力

　　遠東證券劉光桓

　　本週大盤跌破1800點的政策底，並創出本輪熊市的新低1664點。雖然此後周邊股市大幅反彈，但A股市場的反彈動力卻明顯不足。但綜合各方面因素判斷，大盤下周的走勢難有樂觀。

　　本週全球降息聲音不絕於耳，並引發海外股市大幅反彈。但下周有海外股市的反彈可能結束，並再度進入寬幅震蕩之中。這可能會對A股市場再次形成壓力。“跟跌不跟漲”是A股市場對海外股市反應的一貫表現。

　　同時，政策利好效應也可能減弱。週三央行再次降息，有利於保經濟增長，降低企業成本和緩解流動性壓力。但是對A股來説，雖然增強了投資者對政策利好的部分預期，但很難在短時間內改變股市的弱市格局，市場對這種間接性利好認同度也大大降低。

　　其次，隨著上市公司三季報落下帷幕。1624家上市公司前三季度盈利增長僅為7.11%，增速大幅回落，全年業績也可能不佳。目前A股14倍的市盈率、2倍多的市凈率雖然已然較低，但與海外市場和港股相比較，卻仍毫無優勢可言。如果國內股市的估值水平進一步下降，將拖累大盤的重心下移。

　　此外，“大小非”依然是制約A股市場的利空因素。這也是A股有別於海外股市的重要因素之一。數據顯示，11月份A股又將迎來解禁小高峰，兩市共有132家上市公司的163.24億股限售股陸續上市，按昨日收盤價計算，解禁總市值1048億元，較10月份解禁規模增加17%。這將使本已弱勢的市場壓力繼續上升。