三連陰釋放壓力 大盤或重拾升勢

　　今日A股小幅高開，隨後延續之前的震蕩態勢，短線套利現象依然存在，多空仍未達成一致。從盤面來看，受信貸低於預期影響，地産和銀行再度低迷，鐵路基建，汽車也出現回調;而電器，釀酒，商業連鎖等消費板塊表現活躍，鋼鐵，醫藥，電力也表現穩定。

　　截止收盤，滬指報3172.95點，跌0.07%,成交量1545.5億;深成指報13180.28，漲0.56%，成交量983億。

　　一 熱點點評

　　家電反復活躍。工信部日前表示將進一步完善家電下鄉，增加下鄉的家電種類，開放家電補貼限制，改進補貼流程，顯然家電仍進一步受益政策拉動。在家電下鄉、以舊換新、節能補貼等政策拉動下，家電銷售實現了高速增長。家電行業中，彩電，空調，洗衣機佔據了絕對的規模，是引領行業景氣度的主要力量。就空調市場而言，上半年國內變頻空調的銷量保持了高速增長，而且國産品牌市場佔有率超過75%，國內幾大行業龍頭佔據了七層以上的市場分額，當前節能家電補貼即將出臺，龍頭企業也將首先受益，龍我們建議投資者重點關注龍頭格力電器，美的電器，青島海爾。對於彩電，一般來講，夏看空調，冬看彩電，家電在8，9月份出現了環比銷售的下滑，主要是受季節影響，而四季度是彩電旺季，彩電有望四季度 受捧，建議投資者可以重點關注海信電器。除此之外，小家電中的九陽股份，蘇泊爾的業績超出了行業水平的增長，在細分行業表現良好，建議投資者適當關注。

　　二 宏觀面及技術形態分析

　　宏觀面上，獲悉，在五大發電集團與兩大電網公司集體喊虧的背景下，國家發改委日前已就銷售電價調整方案與各省開展商討工作，方案最快於本月出臺。

　　點評：電價調整的呼聲很高，而且的確具備上調的條件，電價上調一方面會改變電企的贏利能力，另一方面也有利於促進節能，之前管理層也表示出對電力，水等社會資源調價的意願。我們認為在電價上調預期日益強烈，社會用電量又出現良好正增長的背景下，可以對電力股多一些關注。

　　技術上，大盤今日延續震蕩，K線實體依然較小，雖然在5日均線指數得到一定支撐，不過盤中套利現象依然存在，成交量和昨日基本持平，經過3連陰的調整，大盤技術壓力有所釋放，如果成交量適當配合，指數有望重拾升勢。

　　三 後市展望

　　今日A股繼續震蕩，不過技術形態並沒有走壞，整體依然維持了強勢格局，我們認為在經濟復蘇、企業價值不斷提升的背景下，市場會維持向上趨勢，即使盤整，也不會出現弱市背景下的“盤久必跌”，適當的震蕩盤整利於蓄勢上攻。短期來看，市場成交量小幅下滑，投資者情緒有所降溫，新增貸款低於預期也使銀行和地産兩大權重板塊繼續低迷，不過在經濟態勢良好，外圍市場偏強的支撐下，我們認為大盤很難有大的震蕩幅度，而且經過三連陰的調整，指數壓力減輕，短線浮籌得到一定的清理，市場可能做最後的整理，一旦成交量適當配合，大盤或重拾升勢，所以我們建議趁當前的盤整適當調倉換股，佈局四季度潛力行業和個股，總體維持做多的策略。

　　四 操作建議

　　操作上，我們依然建議投資者以持股為主，多看少動，不要隨意追高市場熱點。在投資品種的選擇上，我們依然建議投資者重點關注消費板塊，特別是四季度是旺季的彩電，釀酒，商業連鎖等;新能源已經成為全球性議題，哥本哈根會議有望使行業進一步升溫，受新能源汽車及動力電池等發展前景廣闊，值得關注;除此之外，電力，工程機械等行業面臨業績復蘇，也是投資者可以跟蹤的板塊。

　　(博眾研究)

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責編：王玉飛