文/曹夢媛
我們今天專訪了法國興業證券(香港)有限公司衍生工具部亞洲區董事(日本除外)李錦先生,為大家介紹香港地區衍生産品的特點。
李錦介紹了公司權證和香港地區衍生權證的區別。公司權證英文叫company warrant,指的是上市公司發行的用作集資用途的權證,大部分的公司權證是認購權證。衍生權證英文叫derivative warrant,主要是由投資銀行發行供投資者投資的,有認購也有認沽。
在提到衍生權證會否攤薄股東的權益時,李錦説衍生權證是不會攤薄股東權益的,權證到期的時候,投資者可以選擇把權證換成現金。
李錦續稱,所有衍生權證是不能兌換成股票的。當權證到期的時候,如果該權證是價內,那幺投資者可以把權證換現金。
李錦還介紹了指數權證和股份權證的成交分佈情況。目前香港地區市場30%的權證成交量分佈在恒生指數上,至於其他內地企業股份,例如中國人壽和內地銀行股,合共也佔30%左右。牛熊證方面,相關資産為恒生指數的産品成交金額佔總數90%以上。
投資者對於外匯頗感興趣,香港地區有貨幣權證,法興是最早發行貨幣權證的發行人之一,現在也有發行。李錦指出,貨幣權證在香港有很長的歷史,包括日元、澳元和歐元的權證,這些權證也有分認購證和認沽證。
談到投資貨幣權證需要注意的事項?李錦説,第一,日元在亞洲交易時段成交活躍,歐元在歐洲時段和美國時段價格波動大。持有權證過夜的投資者,在港股交易時段,未必找到理想的價格買入或賣出。第二,貨幣權證是受24小時的全球因素影響的和兩國的因素影響,因此投資貨幣權證的注意事項比較多。
李錦還介紹了交易所買賣基金(ETF)相關權證。他説,A50中國基金(02823.HK)是牛熊證是最活躍的ETF相關資産,相對而言盈富基金(02800.HK)本身成交較多,但其相關權證成交卻很少。
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責編:任威風