週三大盤將會加速上衝

　　此前，我們旗幟鮮明的指出——底部的反彈往往是不帶量的，而看似凶險萬分的3000點大關、60日均線，都不過是曇花一現的紙老虎，根本不會對市場的趨勢産生影響。那麼，在60日均線被強力突破之際，上方空間已然打開，股指震蕩或許時有發生，但是向上的呃方向不可改變。

　　熱錢捲土重來，三季度流入不明資金超500億美元

　　央行日前發佈最新統計數據後，熱錢是否正在捲土重來成為市場關注熱點。根據央行數據，前三季度國家外匯儲備增加3266億美元，第三季度增加1488億美元。其中僅9月份，外匯儲備就增加618億美元，而一季度外匯儲備增加只有77億美元。

　　如此快速的外匯儲備增加是否正常?中金公司認為，三季度外匯儲備大增，其中不可被解釋部分居多。根據報告分析，2009 年9 月末我國外匯儲備餘額達22726 億美元，其中三季度大幅增加1410 億美元。而三季度貿易順差為393億美元，外商直接投資為208億美元，兩項數據之和與三季度1410億美元的外匯儲備新增餘額相差了810億美元。貿易順差及外商直接投資是外匯儲備增加的主要原因。國內研究界一般將扣除這兩項數據後的外匯儲備差額歸為不可解釋的熱錢。根據對三季度數據估算，剔除投資收益和匯兌損益，同時考慮到對外投資引起的資金流出，不可被解釋的資本流入或超過500億美元。

　　對於熱錢如何流入國內，暫且不論。但我們認為行情會進一步受到資金的推動，這種原動力不可改變。不管是套期保值還是短期利差對二級市場的波動都産生良好的基礎，故此股指在站穩3000點之際，資金的涌動將給股指進一步上衝3200點提供一個契機和推手。

　　十部委嚴控六大行業産能過剩，風電乍暖還寒

　　風電設備産業突然變得很尷尬。發展短短兩年，它卻已成為政府宏觀調控防止産能過剩的焦點之一。10月19日，國家發改委産業協調司巡視員熊必琳指出，國家下一步將風電設備、鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅等六行業確定為下一步抑制産能過剩宏調和政策引導的重點。熊必琳是在國家發改委、工業和信息化部等十部委就《抑制部門行業産能過剩和重復建設，引導産業健康發展》召開的部門聯合信息發佈會上做上述表示的。

　　到目前為止，風電設備企業大量涌現，基本動力來自於國家政策上的大力扶持。沒有政府財政補貼等政策的扶持，這些企業不大可能上馬風電設備，上馬也不可能有盈利。所以，振興産業還是必須提高自我創新能力和發展節奏，將主推新行業、新契機所帶來的新熱點。所以我們認為在行情動蕩站穩3000點之後，熱點將進一步輪動擴散。在抑制産能過剩的政策出臺的前提下，會導致不同行業不同週期影響也不盡相同。那麼上市公司的業績和股價表現也將嚴重分化。在後續操作的過程中，應注重個股的波段，在輪動中一定做好調倉換股，在大面積長期持股的策略中保持冷靜狀態。

　　三大線路掘金，憧憬週四數據

　　三季報披露密集期開啟。據統計，1614家上市公司將在下旬披露三季報，其中本週有444家，而下周則達1170家。從近期個股走勢來看，三季報業績預增的品種已經成為各路主力資金挖掘的主要對象，其股價也在近期有明顯反應。那麼如何依據業績選股票?我們認為表示應當遵循三條線路。其一，業績較為穩定的醫藥、零售、建築建材、銀行、電器等具有較強的防禦型，穩定的業績增速使其估值處於較為合理的水平。其次，晚週期性的行業鋼鐵、電子元器件、交運等則屬於進攻型品種，但必須等待業績增長的確認。最後，業績增長和恢復較快，但市場前期沒有確認的如電力、造紙等。

　　週四將公佈三季度國內宏觀經濟數據和工業增加值數據，之前公佈的PMI 指數、金融貨幣及出口和房地産投資數據均已超出市場預期的情況。我們認為，本週四公佈的經濟數據有望繼續超出之前市場預期。這种經濟復蘇樂觀預期的加強，將提升了市場投資者對整體市場及相關行業的信心。

　　總之：

　　市場在反復的震蕩中一次又一次的驗證我們獨特的市場觀點：其一為本論大盤不創新低，在哀鴻遍野下我們堅定做多，引起市場關注，股指在不創新低的前提下井噴3000點；其二我們認為股指將堅定衝擊3000點上方，3000點大關無壓力、60日均線紙老虎；那麼，就讓市場來驗證我們第三個觀點——10月22日重要時間窗口的來臨。

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責編：王玉飛