三金藥業發行價有點貴 藥業股或迎來交易性機會

　　備受市場關注的IPO重啟首

　　三金藥業昨（25）日確定發行價為19.8元/股。按照公司2008年攤薄後每股收益0.6元計算,其發行市盈率為33倍,這不僅較此前市場傳言15.65元/股的發行價明顯偏高,同時也逼近機構預測估值區間的上限。

　　價格逼近機構預測上限

　　昨日盤中有媒體突然爆出三金藥業的發行價為15.65元/股。對於這一定價,大多數分析師都表示合理,體現了公司的價值。渤海證券分析師馬霏霏表示,按照15.65元/股的定價,對應的是26倍市盈率,這一定價是合理的,既體現了公司估值,也考慮了成長性,這應該是所有分析師都認為的理性、合理的價格。

　　但昨日晚間正式確定三金藥業的發行價格為19.8元/股,與上午爆出的15.65元/股相距甚遠,不過這一定價卻較為符合三金藥業其保薦機構招商證券的判斷。

　　藥業股或迎來交易性機會

　　對於三金藥業33倍的發行市盈率,聯合證券分析師任靜認為該股估值已明顯偏高,“預計其合理的估值應該在25倍市盈率左右”。由於本次新股發行制度改革的一大目標就是控制一、二級市場的價差,因此預計在高市盈率發行的背景下,其上市首日與發行價的溢價水品或不會太高。

　　不過,三金藥業的高估值發行整體對二級市場構成利好,由於三金藥業發行價的靜態市盈率定在33倍,因此這無疑將在一定程度上緩解投資者對目前市場高估值的擔憂。同時,這也將給二級市場帶來一些交易性的機會,“尤其是與之同類公司中估值較低的上市公司有望得到市場資金的追捧,其中包括江中藥業、仁和藥業、三精製藥等個股”。

責編：谷立亞