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諾獎經濟學得主兩次言中金融危機

CCTV.com 2008年10月15日 09:04 進入復興論壇來源：綜合

　　2006年底，克魯格曼發表了一篇名為《經濟風暴的徵兆》的文章，提前預測到了去年爆發的美國次貸危機。1996年，克魯格曼在其《流行國際主義》一書中成功預言了亞洲金融危機。

　　對諾獎預測歷來命中率極高的湯姆森公司這次失策了。先前被看好的幾組經濟學家紛紛與諾獎無緣，來自美國普林斯頓大學的保羅?克魯格曼（Paul Krugman）教授此次憑藉他在貿易模式和區域經濟活動方面的理論研究成為諾貝爾經濟學獎百萬獎金獲得者。

　　北京時間昨晚7時，2008年諾貝爾經濟學獎在瑞典斯德哥爾摩揭曉，保羅?克魯格曼獲此殊榮。諾貝爾獎委員會授予他的頒獎詞是，因為其在貿易模式上所做的分析工作和對經濟活動的定位。這個曾預言美國將在2007年爆發次貸危機的學者最終征服了評委。

　　2008年度諾貝爾經濟學獎于北京時間13日晚7時揭曉。得主是55歲的美國經濟學家保羅?克魯格曼。

　　1953年，克魯格曼出生於一個美國中産階級的家庭。他在紐約的郊區長大，從約翰?F?肯尼迪高中畢業後，來到了著名的麻省理工學院，學習經濟學。

　　博士畢業後赴耶魯大學任教。1982年，赴華盛頓擔任經濟顧問團國際經濟學首席經濟學家。

　　克魯格曼的主要研究領域包括國際貿易、國際金融、貨幣危機與匯率變化理論。他創建的新國際貿易理論，分析解釋了收入增長和不完善競爭對國際貿易的影響。

　　他于1991年獲得素有“小諾貝爾獎”之稱的克拉克獎，該獎是美國經濟學會專為青年經濟學家設立的一個獎項，旨在獎勵他們對“經濟思想和知識”做出的傑出貢獻。

　　克魯格曼：一個“有趣”的早晨

　　在獲獎名單公佈後的第一時間，記者登錄了克魯格曼的個人博客。最新更新的一篇博文是在美國時間昨日早上7時40分：“An interesting morning（一個有趣的早晨）”，文章只有短短一句話“A funny thing happened to me this morning … ”才剛剛睡醒的克魯格曼得到了一個“有趣”的消息──他獲得了2008年的諾貝爾經濟學獎。

　　1分鐘後他的博客上就涌現了許多道賀的回復。很多人認為曾經多次與諾貝爾經濟學獎擦肩而過的克魯格曼獲獎只是一個時間的問題。

　　不算是“冷門”的冷門

　　克魯格曼的勝出，在2008年度諾貝爾經濟學獎的爭奪上爆了一個不算是“冷門”的冷門。雖然此前知名的湯姆森-路透公司以及其他各方的預測中都未能看到克魯格曼的身影，但正如中國人民大學汗青高級經濟與金融研究院研究員湯珂所説的，克魯格曼是實至名歸的。同時，他的獲獎也延續了諾貝爾經濟學獎偏愛美國經濟學家的“傳統”。

　　克魯格曼的主要研究領域包括國際貿易、國際金融、貨幣危機與匯率變化理論。他創建的新國際貿易理論，分析解釋了收入增長和不完善競爭對國際貿易的影響。他常常先於他人注意到重要的經濟問題，然後建立起令人讚嘆的深刻而簡潔優雅的模型，等待其他後來者的進一步研究。他被譽為當今世界上最令人矚目的貿易理論家之一，而他對亞洲金融危機的成功預言，更使他在國際經濟舞臺上的地位如日中天。

　　在過去十餘年間，他出版了近20本著作，發表文章幾百篇。他的文筆清晰流暢，深入淺出，不僅是專業研究人員的必讀之物，更是普通大眾的良師益友。在公眾的眼中，他是一位不可多得的大眾經濟學家。

　　對於克魯格曼的獲獎，瑞典皇家科學院也給出很高的評價：“自由貿易與全球化有什麼影響？全世界範圍城市化背後的驅動力是什麼？保羅?克魯格曼創立並闡明了一套全新理論，可以回答所有這些問題。”

　　克林頓不敢用其當顧問

　　與驕人的學術成績相媲美的是克魯格曼無畏的勇氣。

　　克魯格曼是主流經濟學派的衣缽傳人和捍衛者，但同時，他又是一位急先鋒，敢於向任何傳統理論開戰。

　　1992年的總統選舉使克魯格曼在全美國人面前大出了一番風頭，他在電視上的經濟演説給克林頓極大的幫助，但是克林頓在執政之後並沒有起用他為總統經濟顧問，原因在於克魯格曼的性格過於剛直，在華盛頓和學術界都得罪了不少人。克魯格曼自己也説：“從性格上來説，我不適合那種職位。你得會和人打交道，在人們説傻話時打哈哈。”

　　克魯格曼為《紐約時報》上的雙週專欄長期撰文，並不時對布什政府進行猛烈的抨擊。從加州能源危機、安然公司事件到布什政府的減稅政策以及倒薩戰爭，克魯格曼經常在大眾媒體人云亦云的時候，一針見血地戳穿布什政策背後各種騙人的小把戲，與華盛頓的“御用”經濟學家們形成了鮮明對比。這位教授先生也曾經把自己描述為“墮落之海中孤獨的真理之聲”。

　　在目前金融危機不斷蔓延的形勢下，對於全球央行上周聯手降息的行動，克魯格曼在自己的博客中直言不諱：“我並不指望它能帶來多大提振效果──由於金融系統紊亂的狀況，目前聯邦基金利率與實際商業利率之間的聯絡已經非常微弱了。傳統的靠貨幣政策引導經濟走向的時代已經一去不返了。”

　　批駁7000億救援是“現金換廢紙”

　　雖然美國7000億美元的金融救援計劃已獲得國會通過，但克魯格曼卻將這一方案稱為“現金換廢紙”。他直言，採取一些重要措施是必要的，但美國政府卻把納稅人的錢投入到一個乏善可陳的方案中去。他對於美財長保爾森的所作所為似乎頗有微詞。“保爾森先生再三宣示金融危局‘在可控範圍內’，然後呢，我們得到的是一連串失敗的窘境。他只是見步行步，頭痛醫頭，腳痛醫腳，和他人沒什麼兩樣。”

　　克魯格曼説過，如果這個方案以其當前的狀態付諸實施，我們都將在不遠的將來收穫沮喪。那麼一向預言準確的他這次是否能再次中標呢，很快結果就會揭曉。

　　應對金融危機，克魯格曼有一個“四階段”的觀點：

　　1.房地産泡沫的破滅引發了拖欠房貸案和喪失抵押品回贖權清理案的狂潮。這反過來又導致了最終價值來源於房貸償還的抵押支持債券（不動産放款抵押證券，MBS）的價格跳水。

　　2.這些金融失敗業已使得很多金融機構陷入資本嚴重短缺的境地──和負債相比，資産少得可憐。鋻於在泡沫年代大家都有鉅額負債，如今這個問題顯得異常嚴峻。

　　3.因為金融機構持有的和債務關聯的資産甚少，他們既沒有能力也沒有意願提供經濟所需的足夠的信貸。

　　4.金融機構嘗試出售資産償付債務，包括出售抵押支持債券。這又壓低了他們持有的資産價格，使他們的財務狀況更趨惡化。這種惡性循環就是一些人們所説的“去杠桿化悖論”。

　　對美國經濟衰退早有預言

　　“在出現拐點時，那些通常代表經濟風向標的各種指數往往會指向不同的方向。”2006年底，克魯格曼發表了一篇名為《經濟風暴的徵兆》的文章，提前預測到了去年爆發的美國次貸危機。

　　對於2005至2006年間美國經濟令人摸不著方向的混淆狀況，克魯格曼已經嗅到了一些未來經濟危機的味道。他在文章中寫道：“目前，基於歷史上利率和經濟景氣低迷之間的相關聯度建立的統計模型表明，基本上有50％的機會我們將要經歷一次真正的經濟衰退。經濟放緩甚至都不能算做真正衰退。真正的衰退能導致失業人口劇增。如此，2007年將是十分嚴峻的一年。”

　　事實上，1996年克魯格曼就曾令世人大吃一驚，他在《流行國際主義》一書中大膽地預言了亞洲金融危機。隨後，亞洲經濟危機的爆發使克魯格曼成為焦點中的焦點，該書在短短兩年內重印了8次，總印數達120萬。他與奧伯斯法爾德合著的《國際經濟學》也已經被翻譯成中文出版。甚至有中國出版商想邀請克魯格曼來華為他的經濟學著作在中國的發行造勢。當時，經濟學界許多人士都預言克魯格曼三年內必將獲得諾獎，雖然後來他並未走上領獎臺，但他説：“我們都想得到權利，我們也渴望成功，但是對我來説，最好的回報就是理解帶來的快樂。”現在，克魯格曼應該已經享受到了全世界對他的理解。

　　“今日中國比當年日本可怕”

　　近幾年經濟高速發展的中國早就引起了克魯格曼的注意。克魯格曼在《紐約時報》的一篇文章中這樣寫道：“15年前，當日本公司大規模買進美國公司的時候，我是那些站出來勸美國人不要驚慌的人。也許你期望我現在用同樣的話語來説明中國和當年的日本差不多。可是，來自中國的挑戰遠比當年來自日本的要嚴重得多。”在他看來，今天的中國比日本精明，而且，比日本更有威脅力。“面對來勢洶洶的中國，美國卻有些底氣不足：一方面依賴著中國的人民幣，另外一方面還依賴著中國在六方會談等事宜上的政治斡旋的力量。”

　　對於兩年前“中海油競購美國第八大石油生産商優尼科”和“海爾集團有意參股美國家電巨頭美泰”這兩起收購案件，克魯格曼評價説，“很明顯的，中國正在爭取獲得對美國公司的控制，而並沒有這樣一條法律説，美國人必須永遠處於領導的地位。那些志在追求的人們必將獲得權柄，在過去太長的時間裏，美國已經成為了一個依賴進口大於出口的國家，而且，美國一直都在依靠外債生存”。

　　克魯格曼説，有兩條原因可以説明如今的中國不同於當年的日本。首先，中國不像日本那樣揮霍金錢，看看日本的投資：洛克菲勒中心、電影棚──一切可能讓金錢落入美國人手中的商業行為，中國企業卻希望通過購買到美國品牌和銷售網絡而發展自身在美國的業務，從而向全球的領域進軍。他認為，中國遲早會停止購買美國的國債，到時候也許會對美元造成巨大的衝擊，“我們應該慶倖現在中國人並沒有‘傾銷’人民幣，他們至少還在用人民幣買美國的公司”。

　　相關鏈結

　　金融危機下的諾獎爭議

　　隨著全球金融危機愈演愈烈，已與諾獎久違多年的金融學研究成果能否在這一特殊背景下得此殊榮受到廣泛關注。

　　諾貝爾經濟學獎最近一次定格金融學領域是在1997年，當時邁倫?斯科爾斯和羅伯特?默頓因其在金融衍生産品理論方面的貢獻摘得桂冠。

　　此次諾獎結果公佈之前，早有觀察家認為：金融危機的爆發會令一直青睞自由市場經濟理論的諾貝爾經濟學獎改轍易幟。

　　不過，中國社科院金融研究所副研究員周子衡向記者強調，諾獎評審的標準是固定的，不可能因為一夜之間爆發了金融危機就調整方向。

　　而來自人大汗青研究院的湯珂則表示，諾貝爾經濟學獎評審原則是看哪個理論能解決實際問題，能夠對經濟學有更深的影響，目前發生了甚至波及全世界的金融危機，研究相關方面理論的經濟學家必然會受到人們廣泛的關注。湯珂説：“如果諾貝爾經濟學獎要頒給國際金融方面專家的話，一定會頒給保羅?克魯格曼，因為他是這個方向的一個開創性的人物。”

　　據路透社報道，瑞典延雪平大學國際經濟學教授休伯特?弗羅姆萊特更是在結果出爐前就曾表態，當前席捲全球主要市場的金融風暴或許會為金融學增加一些獲獎機會。他説：“如果銀行負責人們能夠多看看這些金融研究成果，或許今天面臨的嚴重問題中有些就可以避免。”

　　對話

　　經濟學獎共有三大方向

　　2008年諾貝爾經濟學獎頒布後，中國人民大學汗青經濟與金融高級研究院助理教授湯珂做客新浪網，對獲獎相關情況進行了解讀。

　　諾貝爾經濟學獎的三個方向

　　記者：能否介紹一下諾貝爾經濟學獎的評審方向？

　　湯珂：經濟學一共有三個大的方向，就是宏觀經濟學，微觀經濟學，還有計量經濟學，最近也有幾年頒給了經濟學下的分支金融學，要求理論是原創性的，而且對於整個經濟學發展是有歷史意義的工作。金融學已經運用到微觀經濟學理論、宏觀經濟學理論以及計量經濟學的實證分析中，但是從研究內容上來分的話，還是把金融學單獨提出來了，因為它有自己獨到的研究方法。

　　上一次定格金融學的來龍去脈

　　記者：金融學上一次征服諾貝爾經濟學獎是在1997年，會不會是因為當時的金融危機，促成了這樣一個金融學獎的産生呢？

　　湯珂：關係不大。1997年，斯科爾斯跟默頓兩人憑藉期權定價理論榮獲諾貝爾經濟學獎。當時把這個獎頒給他們，有一個很大的因素，就是美國的金融衍生物激增，而期權是金融衍生物非常重要的一種，考慮到衍生物市場和金融市場的重要性，評審委員會把獎頒給他們獎勵兩人在金融衍生物上所做出的貢獻。

　　經濟學家與政治家的區別

　　記者：有時我們會發現經濟學家和政治家，尤其是經濟決策層的一些人士，他們的觀點會出現一些偏差，您是如何看待這種偏差的呢？

　　湯珂：對，實際上經濟學家的觀點往往跟政治家的觀點是相反的。因為很多時候政治家和經濟學家的立場是不一樣的，因為經濟學家看問題往往是從經濟學角度，或者説是利益最大化的角度，而不是從政治上的角度來看。舉個例子來説，參與美國大選的人往往希望自己提出的政策能夠刺激經濟的發展，甚至不惜以負債，或者是經濟赤字為代價，而讓老百姓短暫地得到一定的好處。但是這種政策在經濟學家看來，很可能對整個經濟的長期運行來説並不是有益的。經濟學家肯定會關注到以後幾代人、整個全球經濟的健康穩定發展。