證券界談上市公司國有股和法人股可向外商轉讓

央視國際 (2002年11月05日 09:53)

　　《證券時報》消息：日前中國證監會、財政部和國家經貿委聯合發佈了《關於向外商轉讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》，這標誌著暫停多年的向外商轉讓上市公司國有股和法人股的工作重新啟動。證券界人士一致認為，這不但是我國證券市場和國民經濟中的一件大事，也給市場主體各方的發展帶來了很大的機會。

　　券商:抓住機會 推動並購

　　湘財證券總裁張世明在接受記者採訪時表示，此次向外資轉讓國有股、法人股的領域更廣，轉讓方式更加市場化，不僅拓寬了外資進入中國市場的途徑，而且在吸收國外先進技術和管理經驗、改善上市公司治理結構、提升中國企業國際競爭力、完善資本市場功能等方面都將發揮重要的作用。現在中國在全球大國經濟中增長最快最穩定，中國市場對國際資本具有很強的吸引力，資本市場的進一步開放將使風起雲涌的跨國並購在中國形成新的熱潮，每個市場參與者都將面臨新的機會。

　　華泰證券總裁潘劍秋認為，我國在成為世貿組織正式成員後，一直有步驟地推動著國際資本與國內資本的融合。充滿活力的中國經濟一直是外資矚目的焦點，作為中國優秀企業群體的上市公司，已經成為外資青睞的對象。並購活動是目前全球直接投資最主要的方式，也是證券市場最能體現市場效率和最具有創新活力的一環。可以預見，隨著該《通知》的出臺，券商投資銀行業務的發展將出現新的變化，我們有信心和決心抓住業務發展中的每一次機會，為推動中國資本市場的發展和國際化作出貢獻。

　　招商證券副總裁張鬱平認為，允許上市公司向外商轉讓國有股和法人股的政策，首先將鼓勵國內上市公司資源的優化配置，帶來一個持續的國內公司的購並浪潮，並由此真正降低上市公司的成本，使目前國內的上市公司獲得良好的短期效益和長期效益；其次，能夠進一步保持和推動已經出現頹勢的國外資本對中國的直接投資，同時也能促進國內企業之間的並購；另外，必然加速國內券商和國外券商合資和合作的進程。

　　基金:重點關注並購題材

　　寶盈基金管理公司有關負責人表示，《通知》的出臺將從兩個方面帶來積極的意義。一是有助於國有經濟佈局戰略性調整和産業升級。隨著國內資本市場逐步向外資開放，以産業整合為目標的戰略性並購將大量涌現，這對國有資本的優化配置將起到積極作用。二是會對上市公司資産重組起到積極的推動作用。隨著外商進入國內資本市場大門的重新開放，將逐步引入一批具有資本實力、技術實力及管理經驗的國外戰略投資者，這將有效地幫助上市公司提升經營業績，同時也將增強國內上市公司參與國際競爭的核心競爭能力，對於基金管理公司而言，績優公司的增多將使得基金管理公司有更多、更好的選擇。

　　一位基金經理表示，這一政策無論短期還是長期都是利多的，昨天股市的表現已經表明了這一點。他説，外資並購一直是今年股市的一個熱點，這從今年基金半年報中就可以看出，不少基金經理都將有外資並購題材的公司作為重點關注對象。這一政策的出臺其實就表明了管理層對外資並購持肯定態度，這對外資並購股形成熱點非常有利。從長期來看，外資的介入會對公司的治理結構、規範運作等起到良好的促進作用。

　　上市公司:帶來活力 提升業績

　　南鋼股份董秘徐林認為，《通知》的出臺對於改善上市公司法人治理結構、解決"一股獨大"等癥結會起較大的推動作用。以往由於非流通股比例過大引起的表決權有效與否問題，將會得到改善。"吸引中長期投資，防止短期炒作，維護證券市場秩序"等規定落到了實處，對公司的可持續發展有利。他認為，外資進入後，不管是控股還是不控股，都將給企業帶來新技術、新管理理念。

　　浦發銀行和錢江水利有關負責人指出，該政策對上市公司和資本市場無疑都是好消息。他們認為，開放向外商轉讓上市公司的國有股和法人股，給完善上市公司的股權結構和治理結構，開闢了一條通道；對國內資本市場引進國外資本、技術、産品、人才、理念，提升上市公司的核心競爭力，維護投資者長遠的根本利益，都將産生積極的影響。

　　民生銀行董秘高峰表示，近一段時間管理層出臺了一系列激活市場的政策措施，特別是昨日三部委聯合發佈上市公司國有股和法人股可向外商轉讓的通知，對於推動整個資本市場的發展具有積極的促進作用。上市公司所涉及的許多行業都是外資比較青睞的領域，新政策的出臺為外資並購提供了更明確的原則、方向和政策，為上市公司進一步尋找新的市場機遇和發展空間，提供了機會。這一系列舉措的實施，對於提高上市公司質量，夯實市場基石，從而進一步激發資本市場的活力，拓展市場的發展空間，無疑具有重要的意義。

　　專家和市場人士看好後市

　　首都經貿大學劉紀鵬教授説，首先，這一利好有望激發二級市場購並題材，並且它與下一步有望推出的QFII政策相呼應，帶給市場想象力十分豐富的題材；其次，它預示著我國吸引外資方式的變化，外國戰略投資者將選擇以購並上市公司的方式進入中國市場，這將使證券市場成為我國下一步改革開放的主戰場，必將為市場健康發展贏得更好的政策空間。

　　北京金美林投資顧問認為，該政策是我國上市公司收購兼併制度的新突破，將使並購重組概念再度成為市場中最具想象力的熱點。這將給上市公司帶來更大的發展機遇，給投資者帶來更多的投資機會。武漢新蘭德朱漢東則對該政策出臺的時機頗有感觸，他認為，從三季度季報業績提升可以看出全年業績增長可期，而且上證指數1500點的保衛戰中多方明顯佔優，市場初步顯露了止跌築底跡象，在這個背景下，該利好政策不僅對1500點的市場底部起到鞏固之效，而且還將對股指的反彈起到推波助瀾的作用。這一直接刺激外資並購板塊的通知出臺後，市場人士大多認為外資並購板塊將成為市場的中長期熱點，並成為凝聚市場人氣和避免大盤重歸沉寂的重要動力。

責編：楊潔